什么是牛市和熊市？牛市和熊市的由来

　　什么是牛市和熊市？人们预料股票市场行情可能出现的两种不同的发展趋势。牛市是预料股市行情看涨，前景乐观的专门术语;熊市是预料股市行情看跌，前景悲观的专门术语。

　　牛市和熊市的由来是什么?

　　在表现股市涨跌时，十八世纪的洋人选择了“牛”和“熊”这两个物种。因为在西方古代文明中，牛代表着力量、财富和希望，而熊代表着抑制狂热、消化自身、见机重生。

　　对古代猎人们来说，公牛的血可餐，骨头可以制成矛头、鱼钩等，而牛皮可以制成衣服和帐篷，因而公牛就代表财富。在古罗马传说中，有个受人尊敬的米捉尔神，将一头逃走的烈性牛屠杀。野牛被杀后，它的肉身化成覆盖大地的植被，它的脊柱化为小麦，它的血管化为藤类植物，它的精子变成各种对人有益的动物。牛牺牲了自身，但使万物获得诞生。正因如此，古罗马人对牛有无限的崇拜人们用“牛市”表示股市上升之势，代表了一种对财富的期盼。

　　熊也是古代西方人崇拜的对象。美洲和欧洲的许多人认为熊具有强效的治病功能。熊每逢冬季要冬眠5个月。在冬眠期内，熊可以随时清醒，甚至可以怀孕育崽。当春天来临，熊再返地面。

　　人们用“熊”表示跌市，其深远意义在于：股市的调整是不为人们的意志所左右的(像熊一样不能驯化)，熊市是牛市的消化，使之再度循环。熊是投资者的治疗医生，教人们控制自己无止境的欲望，教人们怎样像熊一样，在必要的时候从喧嚣中归隐起来，耐心等待，冷静地思索并保持高度惕，直到重生机会的来临。

　　相信这也是很多朋友的疑问，记得年初的时候行情比较好，就有很多朋友给螺丝钉留言问：“这是牛市来了吗?”、“来得太快了还没来得及积攒够筹码呢。”

　　而现在行情不好，就有很多朋友问：“牛市还会来吗?”、“定投还有希望吗?”

　　我们首先要明白这个问题，为什么会出现牛市和熊市呢?

　　原因之一：基本面

　　引起牛市和熊市的原因，主要是两个：基本面和资金面。

　　我们知道指数的点数 = 市盈率 × 盈利。

　　其中，基本面主要影响盈利，资金面则主要影响估值。

　　我们先来看看基本面。

　　首先，上市公司自身的经营是有周期性的。

　　从2000-2016年，正好走了一个完整的「经济低迷-经济火热-经济低迷」的过程。

　　在经济低迷的时候，上市公司整体盈利不太好，ROE较低;

　　在经济火热的时候，上市公司整体盈利比较好，ROE较高。

　　比如说2007年，当年GDP增速都有14%，上市公司整体盈利增速都有30-40%，是非常不错的。

　　这种基本面的强势是导致2006-2007年大牛市的主要原因。

　　所以，基本面的周期性，会导致牛市和熊市出现。

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