股市和经济的关系是什么?股市跌经济却上涨的原因(2)
一次泡沫之后,上市公司需要用很多年的时间用自己的业绩增长去消除当时的泡沫,笔者经常举的一个例子就是中国平安,中国平安在2007年创新股价的新高后,直到2017年的11月份才超越了当年的高点,这个过程整整花费了10年时间。
而当时的估值超过70倍,而现在的估值是10倍,所以估值降低了6倍,而这10年中,中国平安的业绩增长率6倍。
中国平安虽然是在业绩不断增长的,但是只不过是在偿还10年前的债,这么一看就能够理解了,如果我们把2007年的高点,2015年的高点去掉的话,中国A股的估值走势还是能反应出和宏观经济走势相匹配的走势的。
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