otc市场是什么意思？otc市场的含义(2)

　　发行人无需向NASDAQ市场公司或NASD报告或履行披露责任。但所有在OTC报价的股票发行人应该定期向美国SEC或其他监管机构履行披露职责。发行人应该在生效日前报告公司的重大事项，包括合并、收购、更换名称以及所有重大事项的细节和相关文件。发行人必须提前10天向OTC协调人报送关于股票拆细、并股、分红送股或其他配送信息。如果逾期申报，可能会导致被除牌。

　　★ 在OTC 挂牌上市的优势与劣势

　　优势

　　1) 时间周期短：一般6 个月左右的时间可以完成;

　　2)结果有保证：尤其是买壳上市，不需要SEC 的实质审批，只要报送备案材料;

　　3) 融资功能：根据企业业绩与发展，可实现公开融资;

　　4) 升板便捷：在OTC 挂牌后，满足一定标准即可快速升入纳斯达克进行交易;

　　5) 挂牌成本低廉：甚至低于中国新三板挂牌成本;

　　6) 发展前景：有利于吸引新的战略或财务投资人。

　　劣势

　　1) 财务规范松散：SEC 或是NASD 均不对OTC 报价公司的财务报告进行审核，OTC 报价公司的财务报告很可能误导投资人;

　　2) 监督机制缺失：NASD 也不具有对报价公司直接的管辖权;即使是担任做市商的券商，并不愿意对所报价的公司揭露财务状况不佳或相关的信息;

　　3) 股价操纵风险：美国证券市场的一半价格操纵案例来自柜台交易市场;

　　4) 做市商数量少：有意愿在OTC 市场开展业务的做市商普通规模较小、能力较弱，需要在财务顾问的协助下慎重选择业内稳定且有能力的做市商;

　　5) 交易陷阱与欺诈普遍：传统上在买壳阶段、升板阶段均存在着大量的交易陷阱与骗局，需要有声誉、有经验的财务顾问进行指导与支持。