阿里巴巴为何二次上市？是什么原因(2)

　　2007年，阿里巴巴网络有限公司(B2B业务)曾在香港上市。当时发行价为13.5港元，开盘价为30港元。2012年2月，阿里巴巴宣布私有化。同年6月，阿里上市公司完成从港交所退市。

　　2013年中，阿里巴巴再次赴港，寻求集团整体上市。9月，港交所遭遇阿里合伙人制度的“双层架构”，当时未能解决同股不同权的问题。10月，阿里巴巴正式放弃在香港上市。

　　2014年，阿里巴巴因坚持合伙人制度，与港交所擦肩而过。赴美上市的第一天，阿里巴巴就承诺，“只要条件允许，我们还会回来”。

　　那么，为何阿里巴巴重返港交所上市呢?

　　过去半年，阿里巴巴集团官方对于上市传言的回复一律是不予置评，但外界消息不断。

　　对于选择香港再度上市，有证券行业人士告诉记者，阿里健康(00241.HK)和阿里影业(01060.HK)皆已在香港上市，而阿里巴巴还有很多关联公司都在香港上市，如果此次在香港上市成功，阿里巴巴将盘活这些资源，产生协同作用。

　　该行业人士表示，此时“回归”，也有可能为阿里巴巴回归A股做铺垫。

　　另有业内人士告诉记者，阿里巴巴集团此前选择美股上市的很大原因是香港市场当时不支持“同股不同权”。随着该政策的放开，阿里巴巴的合伙人制度将会进一步被认可。该制度被视为允许仅持有少数股权的现有管理团队控制董事会。目前在刚上市的同股不同权公司包括小米集团(01810.HK)和美团点评(03690.HK)。

　　事实上，6月17日，阿里巴巴曾发布公告，方案将普通股数量从40亿股扩展至320亿股。7月，阿里巴巴董事会同意了这项方案。与拆股一起，阿里巴巴将普通股与美国存托股份(ADS)的比率由现在的1:1变为8:1。外界普遍认为，拆股有利于阿里巴巴集团在港上市。

　　2018年4月，香港市场迎来近25年最重大的一次上市机制改革，不再纠结“同股不同权”。随后便有阿里重回香港的传闻，直到现在靴子落地。

　　对于阿里巴巴而言，接近阿里的知情人士表示，“回家”的好处显而易见。由于美国和中国处于不同时区，选择在香港上市，在美股闭市阶段，仍然可以通过港股交易，股票的流动性会更好。

　　同时，上述人士还透露，内地跟港股有沪港通和深港通机制，国内的投资者也可以间接购买阿里巴巴股票。作为本土的互联网巨头，能得到更多国内股民的支持，对阿里巴巴的股价来说长期利好。