银行股为什么便宜？有哪些原因

　　银行股为什么便宜？至少一种主流估值衡量方法表明，中国股票比美国股票便宜59%。

　　市净率(P/BV)衡量的是一只股票的价格与每股账面价值之间的比率(账面价值等于资产负债表上的资产减去负债)。而按照市净率计算，唯一一次中国股票比美国股票便宜这么多的时候是2014年。

　　当时，中国股市在随后的不到一年中就飙升了150%。当然，政府的鼓励和宽松的融资融券条件(后来收紧)也是股市上涨的原因。但这样的情况不是第一次发生。2005年底的时候中国股市也曾几乎低廉到这种程度，而后续两年中，中国股市上涨了六倍。

　　与其他市场一样，中国股市各板块的低估程度不一。比如，银行股非常低廉，至少比一些知名科技股便宜得多。

　　中国银行股很便宜。事实上，我认为它们是今天蓝筹股中最佳的价值选择。

　　中国四大行的平均市盈率为6倍，还不到美国大银行市盈率的一半。远期市盈率(当前股价除以预期每股盈利)的对比更明显：

　　此外，中国大银行的股价还低于账面价值，而美国最大四家银行的股价目前都高于账面价值。

　　账面价值大概可以衡量银行的清算价值。因此，市净率为1表示银行的股价等于账面价值。中国银行板块目前的价格对账面价值存在大幅折价，特别是以远期市盈率计算的话(预估来自彭博)：

　　此外，中国银行股的平均股息收益率几乎是美国四家银行的两倍。

　　 　　牛仔网微信号：牛仔网