如何评估一只股票靠不靠谱？如何避开业绩爆雷(2)

　　(1)存货(没有卖出去的产品、半成品)不要占比太高;

　　(2)应收账款(欠条)占比不要太高;

　　(3)负债占比不要太高(企业还不起债的时候会被破产清算);

　　(4)短期负债/长期负债的比率不要太高，否则企业光顾着还钱了，哪里还有心思好好挣钱?

　　二是利润表，这张表反映的是企业的收入项和支出项，以及最后收支相抵的利润情况。这是股票投资者最为关心的部分，因为投资企业的最大初心就是企业要能赚钱。

　　融资活动在利润表中主要表现为财务费用、利息支出。

　　投资活动在利润表中主要表现为各种投资收益或损失。

　　经营活动则主要表现为销售收入和销售成本，以及管理费用。

　　利润表中有一个关键点需要注意，非经常性损益，简单点理解，就是这笔收入或损失是不常有的，一般都是补贴收入之类的。因为不常有，所以如果企业突然某年扭亏为盈，需要关注这部分对企业盈利持续性的影响。

　　三是现金流量表，这张表反映的是企业现金流是否足够维持企业运转，简而言之，赚钱归赚钱，关键要能变现!

　　企业的融资活动、投资活动、经营活动都会产生现金流，但是，我们最关心的还是经营性现金流，充足的现金是企业经营的润滑油，很多企业往往死于资金链断裂。

　　我们看到的很多债券违约事件，就是因为企业没有现金进行支付。现金流量表的粉饰要相对困难一些，毕竟，需要真金白银在账上流转一圈，想造假，有点难。

　　总体来看，作为普通投资者，先看现金流量表，再看资产负债表和利润表。

　　三、如何利用报表排雷?

　　一是要明白简单的勾稽关系：资产负债表理解为企业的“家当清单”。赚钱了(利润表)会增加资产负债表中的股东权益，亏损则会减少;现金流净增加会增加资产项下的“货币资金”，就是“账上有钱”了。

　　二是资产要关注真实的流动性。比如流动性最好的货币资金，要关注有没有受限，就是那些以保证金的形式存在的货币资金;存货和应收账款占比不能太高，这些都是随着时间的推移会贬值的资产。

　　三是利润要关注盈利性和成长性。盈利方面，毛利率要高，一般30%以上比较稳妥，什么概念呢，就是售价10元的商品，成本只有7元。如果毛利都赚不到，更谈不上净利了，你们经常听到的“护城河”大概率就是说企业的毛利率比较高;成长性方面，即企业不仅现在赚钱，还要以后更赚钱，简单讲，就是生意越做越大，如果营业收入和营业成本同步扩大，大概率就是成长性比较好的企业了。

　　四是现金流要关注可持续性。一般而言，经营性活动产生的现金流量净额是我们比较关注的，特别是“销售商品和服务收到的现金”，这是企业现金增加的最可靠的来源。

　　作为普通投资者，如果能够对自己关注的股票进行上述简单的核查，大概率是不会踩雷的。至少，你能看出别人推荐的股票靠不靠谱。