什么是股票复权?复权价如何计算(2)

我们再来看前复权,经过我们精确复权,从99年11月10日 到16年7月8日实际涨幅是415.34%,最新价是15.45元,那么前复权后99年11月10日的前复权价格=15.45/(1+415.34%)=3元,这才是真正的前复权价格,保持每天的增幅不变,到16年7月8日前复权后变成15.45元,每天每年的收益率完全和精确复权一样,但很多系统竟然前复权成负数了,比如通达信的前复权价格,在01年到06年竟然前复权成负数甚至变成0了,这显然是错误的。

  我们再来用现金流量法核对一下,我们上面用的精确复权方法,其实和净值法是类似的,17年浦发总涨幅是415.34%,那么年化收益率=(1+415.34%)^(1/((date(2016,7,8)-date(1999-11,10)/365.25))-1=10.34%,而按照通达信提供的前复权、后复权数据计算出来的年化收益率分别是16.94%和9.31%。网上有人说前复权好,因为不影响当今的价格;有人说后复权好,因为前复权用了未来函数。在我看来其实前复权后复权本质都是一样的,只要确保每天的涨幅不变,计算准确,都是可以的,可惜目前我看到的系统几乎没有一个复权准确的。包括基金的复权也是类似,半年的时候我去网上查了一下半年排名,结果排名在前面很多网站都是错误的,主要还是因为复权计算的问题。

  因为复权不准会影响非常多,所以在此做一个详细的讨论,抛砖引玉,希望得到大家的重视。

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