市盈率是什么意思？怎么使用市盈率(2)

　　这公式把对企业的兴衰，增长和衰落的预估全归属到企业因子E里。而把PE，解读成市场情绪水平(信心乘数)

　　这个解读实在太贴切了，远远比PE自身的那个含义更有实用性，特别是对于市场或指数整体的PE而言。

　　市场整体也有PE，不同的指数，根据其成分股的权重，也能算出一个指数整体的PE，用来显示这个指数所代表的股票集合的整体性价比情况。所以针对指数的PE，就可以理解成指数中 所有企业的加权总市值 除以 所有企业加权净利润。

　　像沪深300，恒生指数，标普500这样的能够代表各自市场中绝大部分股票的宽基指数，这样一个大股票集合每年的净利润，相比个股的净利润，就表现出较强的稳定性。而每年这些指数中的成分股都会有动态的调整，根据企业表现有一个优生劣汰，故，我们可以不那么担心市场作为一个整体，某一天某一年像单个企业一样突然倒闭或消失或出现断崖式下滑。

　　所以当我们把PE理解成投资者对整个市场的情绪水平，热情程度时，这个值有很强的连贯性和实用性。

　　这对股票投资大的方向感，以及如何认识当前市场所处状态很有帮助。