金农发债什么时候上市?金农发债上市会破发吗(2)

　　如果金农发债价格为102-106元，则金鑫公司可接受的利润损失率为0.34%-1.01%。

　　金农的主要业务是竞争激烈的猪饲料加工和猪育种行业，具有明显的周期性。目前，该行业的估值偏高，另外，电信业务和主业务之间没有关联，因此很难产生协同效益。因此，目前的估值缺乏中长期稳定的业绩支撑。

　　考虑到金农发债的发行规模较小，主要股票的增长和估值，债券评级较低以及类似可转换债券的市场定位，如果金农发债的股价在上市时保持不变，据估计，上市价格将低至106元，每中1签盈利60元可能会破发。