熊市认购价差策略是什么？熊市认购价差策略有什么特点(2)

当S < K2时.此时策略到期收益是最高的，两个认购期权都将无价值地过期，策略的收益为C2 − C1，即初始的权利全净收入。

　　当S>K_1时，策略将会遭受最大的亏损，两个认购期权在到期时都处于实值状态，当卖出的认购期枚行权价格更低，策略的收益为(K2 − K1) + (C2 − C1)。

　　当K2 < S < K1时，较高行权价的认购期权到期时处于虚值状态，较低行权价的认购期权则为实值，策略的收益为(K2 − S) + (C2 − C1)，当标的价格为K2 + (C2 − C1)时，策略恰好达到盈亏平衡。

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