2020年黄金上涨意味着什么？黄金大涨根本原因及未来价格预测分析(2)

　　利多因素犹存 金价乐观上看2300美元

　　黄金从年初的1521美元/盎司已上涨了400多美元，从中长期看支撑黄金上涨的利多因素依旧存在。一方面，黄金的避险属性持续，目前海外二次疫情凶猛，尤其是美国新冠肺炎新增病例数处于高位。截止7月29日早间，全球累计确诊病例高达1676万例，累计死亡65.71万例，新冠疫情肆虐全球，乱世之下黄金受宠。

　　另一方面，随着全球主要经济体推出大规模经济刺激措施，流动性充裕及未来通胀预期均走高。作为全球第一大国，美国除了无限版量化宽松政策外，因疫情恶化，最近又再次公布1万亿美元的抗疫刺激计划。加速印钞带来结果是钱越来越不值钱，大宗商品价格上升，作为通胀标尺的黄金从中受益。除此以外，贸易战、地缘政治和因疫情造成的经济衰退，也都成了支撑黄金上涨的利多因素。

　　今年可能还不是黄金价格的阶段性高点。第一，全球新冠疫情全面得到控制的时间节点或为2021年。多数专家认为不同于中国，西方等发达国家有效抑制疫情方法主要还靠疫苗，而疫苗从研发、实验、审批通过、量产的时间周期看，大概率会是在2021年初。但在这段期间因疫情造成的感染者死亡和实体经济衰退不可避免，从而使得黄金存在避险刚需。

　　从过往美国降息周期来看，黄金走势明显强于非降息周期。以上一轮四次量化宽松政策来看，黄金走出了翻番行情，在QE3（第三轮量化宽松）时，黄金达到历史最高点1920.8美元/盎司。目前，美联储实行无限量大“放水”为救活经济，市场利率已降至0，专业人士预计宽松的货币环境至少要维持到2021年底或2022年初。上一轮黄金从牛转熊，发生在量化宽松的尾端，2012年底的QE4只是象征性的印钞政策，QE3末期美联储都在讨论是否真有必要进行QE4。从上轮量化宽松的表现上来看，只要量化宽松政策还没有接近尾声，全球大宗商品都还有上涨预期，黄金也将继续维持强势。

　　第三，从技术走势上看，上一次黄金创出历史新高是在2007年11月。时隔27年，黄金终于突破了1980年1月834美元/盎司的历史最高，黄金在新高之后又连续上涨了3个月，把最高点推升至1004.3美元/盎司，阶段涨幅高达20.4%。这一次黄金时隔9年再创历史新高，1920.8美元/盎司打破后，20.4%涨幅对应2312.64美元/盎司。不排除黄金在未来将上攻至2300美元附近。