电气设备行业：欧洲7月新能源车销量爆表 光伏硅料三季度最为短缺

　　新能源车方面，欧洲市场持续高速增长。德、法、英7月新能源车销量分别同比增长289%、298%和286%。欧洲核心五国德法英意西7月共销售新能源车7.6万辆，同增278%，环增27%。

　　欧洲汽车电动化正加速实现

　　随着欧洲碳排放新政实行，欧洲正加速实现汽车电动化。光伏方面，本周单晶用料成交价格持续上涨，不过涨幅收窄，目前看来，三季度成为今年硅料供应最为短缺的季度。倘若9月新疆多晶硅企业恢复满产，加上海外OCI马来及瓦克德国逐步恢复供应，硅料短缺情况最快10月才有机会获得缓解。

　　新能源汽车：欧洲市场持续高速增长。德、法、英7月新能源车销量分别同比增长289%、298%和286%。欧洲核心五国德法英意西7月共销售新能源车7.6万辆，同增278%，环增27%。随着欧洲碳排放新政实行，欧洲正加速实现汽车电动化。放眼全球，汽车电动化已是大势所趋。我国动力电池产业在全球已经具备竞争力，未来优质企业必将是立足国内，并占领全球市场。中游建议重点关注动力电池和电池材料方向，主要标的：宁德时代(行情300750,诊股)、恩捷股份(行情002812,诊股)、星源材质(行情300568,诊股)、当升科技(行情300073,诊股)、亿纬锂能(行情300014,诊股)、国轩高科(行情002074,诊股)、欣旺达(行情300207,诊股)等。上游资源方向，建议关注华友钴业(行情603799,诊股)、寒锐钴业(行情300618,诊股)、天齐锂业(行情002466,诊股)、赣锋锂业(行情002460,诊股)。

　　硅料供应最短缺的三季度

　　新能源发电：本周产业链价格较为混乱，多晶硅方面，本周单晶用料成交价格持续上涨，不过涨幅收窄，目前看来，三季度成为今年硅料供应最为短缺的季度。倘若9月新疆多晶硅企业恢复满产，加上海外OCI马来及瓦克德国逐步恢复供应，硅料短缺情况最快10月才有机会获得缓解。硅片方面，隆基分别于7/24及7/31连续两周更新官宣牌价，使得下游电池及组件厂家，承压力度进一步扩大，市场价格也相对混乱。电池片方面，电池厂家报价也相应随着硅片调整价格，电池片新单价格实际落地较少，电池片与组件的博弈仍在持续。组件方面，随着电池片持续涨价、以及玻璃、焊带、EVA等辅材涨价，组件的成本仍在持续推高。组件厂在面对入不敷出的情况下，开始选择停止所有委外代工、以及降低组件开工率，盼能稍微缓解电池片、辅材的紧张情势，增加组件厂议价能力。预计混乱价格将在展会期间趋于明朗。注标的：隆基股份(行情601012,诊股)、通威股份(行情600438,诊股)、中环股份(行情002129,诊股)、捷佳伟创(行情300724,诊股)、晶澳科技(行情002459,诊股)、福莱特(行情601865,诊股)。风电方面，GWEC近日发布《2020全球海上风电报告》，预测到2030年全球海上风电将新增装机205GW，2019年全球新增海上风电装机6.1GW，为历史新高，海上风电将成为世界各国疫情之后经济绿色复苏的重要引擎之一，欧洲依然是海上风电装机最多的地区，但亚太市场正在崛起。我们维持之前对风电行业的判断，海上风电增速弹性大。关注标的：明阳智能(行情601615,诊股)、金风科技(行情002202,诊股)、中材科技(行情002080,诊股)、天顺风能(行情002531,诊股)、禾望电气(行情603063,诊股)。

　　工控储能

　　7月PMI指数51.1%，环比上升0.2百分点，已连续五个月位于荣枯线之上，显示出制造业稳步复苏态势。一方面疫情背景下的产线自动化需求表现出刚性，此外5G带来的3C等需求复苏较为确定。在人力成本上升、进口替代等背景下，智能制造景气向好趋势不改。行业龙头则受益于下游应用的国产供应链切换，市场份持续提升。继续推荐行业龙头汇川技术(行情300124,诊股)，看好公司“双王战略”的持续推进；此外建议关注在消费家电变频和工业控制领域技术领先的麦格米特(行情002851,诊股)。

　　风险提示。宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期。