青农转债价值分析：青农转债怎么样(2)

　　服务“三农”是银行的主要品牌定位。青农商行全国首创互联网小微云支付系统，充分满足农民、农村、农业现代化的金融服务需求，截至12月末，全市“小微云”实现累计账务性交易超过1000万笔，2019年共改造、迁址县域及以下网点33个，以布局优化促进“以客户为中心”的服务能力进一步增强。引入德国微贷技术，有效满足小微企业“金额小、需求频、 周期短”的融资需求。

　　公司贷款利息收入快速增长。2019年，青农商行贷款规模和贷款收益率均有所提升，全年利息收入为134.15亿元，同比增长11.47%，其中公司贷款利息收入66.95亿元，同比大幅增长37.70%，占比接近50%。2019年利息净收入为70.90亿元，同比增长8.58%。

　　盈利能力稳步增强。盈利能力方面，截至2020Q1，青农商行吸收存款余额2247.31亿元，贷款余额1945.91亿元。自2015年起公司存款和贷款余额持续增加，增速处于同业中等水平。2020Q1青农商行净息差为2.50%，环比2019Q4下滑11BP，公司净息差优于上市农商行平均水平，且保持较平稳的趋势。

　　不良贷款率有所下降，拨备覆盖率持续提升。资产质量方面，青农商行的不良贷款率有所下降，2020Q1青农商行不良贷款率为1.43%，环比2019Q4下降3BP，主要系个人经营贷款不良率大幅降低所致。拨备覆盖率有所提高，2020Q1拨备覆盖率为323.07%，环比2019Q4提高12.7BP，横向对比，不良贷款率处于上市农商行较高水平，拨备覆盖率低于同行平均水平，整体资产质量有提升空间。

　　四、风险提示

　　宏观经济下行，不良贷款风险、流动性风险等。