污泥处理行业迎快速发展 两条主线挖掘投资机会

　　污泥主要伴随着污水处理而产生。根据E20研究院的数据，2019年城镇湿污泥产生量接近5000万吨，为2010年的近两倍。污水处理过程中有30-50%的污染物转移至了污泥当中，污泥附有重金属、有机物、微生物等大量污染物，具有较高的二次污染风险。在新增污泥量持续增长、存量污泥体量较大的背景下，尽快解决污泥二次污染问题、加快污泥处理处置成为迫在眉睫的问题。

　　污泥处理工艺大致可分为减量化、稳定化、资源化三大类型。污泥处理主要包括浓缩(调理)、脱水、厌氧消化、好氧发酵、石灰稳定、干化及焚烧等技术路线，处理后的污泥一般通过土地利用、填埋和建筑材料利用等方式进行最终消纳。干化脱水、厌氧消化、好氧发酵是污泥处理核心方式。

　　从2016年至2019年，干化脱水处理技术比例由61%增长至69%，为主要的技术路线;厌氧消化与好氧发酵技术占比略有下滑，资源化处置方式占比仍然较低。

　　近几年政府逐步认识到污泥处理处置的重要性，相继出台了各种政策法规，从污泥无害化处置率的目标、处置产能的规划、污泥处置费等角度进行了完善。在政策推动下，污泥行业有望迎来快速发展期。假设到2025年污泥的无害化处理率达到95%，测算“十四五”期间，新建污泥处理工程市场空间486.97亿元、运营851.67亿元，合计1338.64亿元。

　　投资建议>>>

　　建议沿着两条主线挖掘投资机会：第一，设备供应商：复洁环保(行情688335,诊股)、景津环保(行情603279,诊股)、兴源环境(行情300266,诊股);第二，污泥运营企业：鹏鹞环保(行情300664,诊股)、润邦股份(行情002483,诊股)、中持股份(行情603903,诊股)、首创股份(行情600008,诊股)、中电环保(行情300172,诊股)等。 国海证券(行情000750,诊股)