特斯拉被高估了吗？特斯拉股价暴跌21%原因是什么？(2)

　　为什么特斯拉被排除在标普500指数之外？

　　标普500指数的冷落使人们重新关注特斯拉令人失望的一面，其中值得注意的是它最近的利润来源。

　　今年上半年，特斯拉实现了4.83亿美元的税前利润。这笔资金来自向其他汽车制造商出售价值7.82亿美元的监管信贷。

　　也就是说，特斯拉最近的利润来源于监管套利，而非核心业务。

　　DataTrek分析师Nick Colas表示，这将使标普500指数监管机构陷入“真正的困境”。

　　另外，特斯拉的估值远高于标普500指数成份股公司的平均水平，这也可能引起了人们的担忧。目前，特斯拉的股价是其2020年预期利润的230倍以上。标普500指数成份股公司的平均市盈率为今年预期利润的26倍。

　　与其他标普500指数成份股公司相比，特斯拉的预期收益被高估了。

　　此外，将特斯拉纳入标普500指数可能会导致不必要的波动。截至上周五，标普500指数收盘时总市值为28.9万亿美元。特斯拉的加入将使其占该指数1.35%。特斯拉的波动将导致基准价格出现更多动荡。

　　股份稀释即将到来

　　即将到来的股份稀释是特斯拉看空者的另一个理由。今年2月，特斯拉发行了价值20亿美元的股票后，在市场筹集了50亿美元。该公司将把所得款项用于加强资产负债表以及一般公司用途。而就在几个月前，特斯拉进行了第二次普通股发行，筹集了20亿美元。