海天味业股票怎么样？海天味业股票投资建议

　　海天味业股票怎么样?

　　事件：公司披露2020年半年报，20H1公司营收/利润115.95/32.53亿元，同比+14.12%/+18.27%;20Q2公司营收/利润57.11/16.40亿元，同比+22.29%/+28.83%，业绩超出预期。

　　二季度加大促销与渠道布局，公司股票业绩大幅增长，整体费用率减少拉动净利率大幅增加。20Q2公司毛利率同比-3.82pct至39.96%，净利率同比+1.47pct至28.75%，销售费用率同比-5.57pct至4.21%，管理费用率同比+0.17pct至1.65%，财务费用率同比-0.32pct至-1.89%。

　　公司毛利率下降主要是由于新收入准则下运费调整至营业成本，剔除这一影响公司毛利率微增，公司整体费用率下降，拉动净利率大幅增加。

　　三大品类快速增长，中西部营收增速抢眼。

　　(1)分产品来看，20H1酱油/蚝油/调味酱营收分别为66.3/20.0/13.8亿元，同比+10.7%/+16.5%/+9.3%，20Q2营收31.4/10.3/6.5亿元，同比16.7%/30.8%/19.7%。

　　(2)分地区来看，20H1东部/南部/中部/北部/西部营收+10.8%/3.1%/23.1%/11.8%/24.6%，20Q2分别增长+22.4%/17.5%/31.4%/20.7%/25.4%，南部地区增速较缓主要是由于餐饮渠道占高，受疫情影响较大，由于公司加快中西部地区经销商布局与渠道下沉，增长较为迅速。