嘀嗒凭啥抢跑国内共享出行第一股？

 
核心要闻：    
 
 嘀嗒出行成立于2014年，由宋中杰、李金龙、朱敏、段剑波及李跃军五位联合创始人创立。成立至今共完成4轮融资，获得IDG资本、易车网、崇德投资、蔚来资本等的共计1.3亿美元融资。对于产业务模式跑通、取得绝对优势地位、供需两端均享有较好口碑的嘀嗒出行而言，一旦顺利完成IPO，或将进一步巩固乃至扩大自己在行业内的市场份额
 
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共享出行第一股要来了！10月8日晚间，嘀嗒正式向港交所递交了招股书，拟在港交所挂牌上市。名不见经传的嘀嗒出行风头一直没有滴滴出行强劲，此次却抢先IPO引起业内的关注。若成功上市，嘀嗒出行将成为国内共享出行第一股。嘀嗒凭借什么抢先上市？能否撼动滴滴作为头把交椅的市场地位？

打破“烧钱”局面

公开信息显示，嘀嗒出行成立于2014年，由宋中杰、李金龙、朱敏、段剑波及李跃军五位联合创始人创立。嘀嗒成立之时，滴滴和快的的竞争已到尾声，创始人宋中杰从拼车切入，试图抢占当时仍是蓝海的市场，彼时赛道上的玩家还有51用车、天天用车等。到了2015年，嘀嗒拼车已占据了拼车市场近60%的份额。

2018年，滴滴顺风车业务发展受阻，嘀嗒接管了绝大部分滴滴顺风车的市场份额。招股书显示，嘀嗒2019年占国内顺风车市场份额为66.5％。目前，顺风车业务是嘀嗒的核心业务。根据招股书，2019年嘀嗒平台交易总额（GTV）为110亿元人民币，其中顺风车业务GTV为85亿元，顺风车业务GTV占平台总GTV的77.3%。

而备受业内关注的是，作为共享出行赛道中的第二大玩家，嘀嗒打破了外界关于出行平台“烧钱”的刻板印象。嘀嗒创立6年间，发展一直比较稳健。招股说明书显示，2018年、2019年以及截至2020年6月30日止六个月，嘀嗒的营收分别为1.18亿元、5.81亿元以及3.11亿元。在2018年、2019年以及截至2020年6月30日止六个月，嘀嗒净亏损为16.77亿元、7.56亿元及7.22亿元。还有数据显示，2020的上半年，嘀嗒净赚了1.5亿元。

融资方面，天眼查信息显示，嘀嗒出行的运营公司为北京畅行信息技术有限公司，成立至今共完成4轮融资，获得IDG资本、易车网、崇德投资、蔚来资本等的共计1.3亿美元融资。最近的D轮融资为2017年3月，由蔚来汽车董事长李斌任合伙人的蔚来资本投资，投资具体金额未披露。

头顶“安全之剑”

根据弗若斯特沙利文的报告，截至2020年6月30日，嘀嗒出行拥有合共超过735,000名认证出租车司机，占全国所有出租车司机的约26.4%。截至2020年6月30日，嘀嗒出行已在86个城市提供出租车网约服务，并与17个城市的市级或区级出租车协会建立了战略合作伙伴关系。

嘀嗒成立六年确实成绩斐然，但嘀嗒上市是否就会撼动滴滴作为行业龙头的地位？易观千帆数据显示，从市场规模上看，滴滴出行（不含顺风车）的市场规模接近嘀嗒的10倍。因此，滴滴依然稳坐行业头把交椅。此前还曾有多家媒体报道称，滴滴也在筹备港股上市，目标估值或将超过6000亿港币(约合800亿美元)。

即使嘀嗒成功上市，也躲避不了出行领域头顶的“安全”这把利剑。2019年11月，交通运输部运输服务司司长徐亚华曾对顺风车行业强调称，各平台必须严守安全底线，不能以顺风车名义提供非法网约车服务，快速响应处理乘客投诉，顺风车驾驶员不能以盈利为目的。

而在监管方面，目前顺风车还缺乏顶层法律的规范和约束，目前的相关法律法规只适用于网约车服务，无法直接应用于嘀嗒的业务模式以及顺风车、智慧出租车服务。而由地方政府各自为政出台的法规，让顺风车行业产生大量合规成本。对此，嘀嗒也在招股书中表示，嘀嗒在中国顺风车市场可能面临（其中包括）其他出行选择、相关监管规定及限制以及安全及隐私问题所带来的挑战。

巨资进军顺风车赛道

尽管冒着巨大的“安全”风险，顺风车市场依然吸引不少巨资入驻。

2015年至2018年，中国顺风车行业的市场规模已从125亿元增加近一倍至233亿元，并预计从2019年起以41.8%的复合年增长率从140亿元迅速增长至2025年的1139亿元。

就渗透率而言，国内的顺风车市场过去一直处于分散状态。譬如在2019年，私人载客汽车的行驶距离合计达22,781亿公里，而其中顺风车的行驶距离仅为43亿公里，渗透率为0.19%。根据弗若斯特沙利文的报告，预计在2025年通过顺风车的行驶距离达313亿公里，渗透率将为1.0%，自2019年至2025年复合年增长率预计为39.2%。

作为嘀嗒出行的最大对手，滴滴出行也正在加码布局，先是独立了青菜拼车并布局了花小猪打车，加注顺风车；近期还重启快的品牌，升级出租车业务。不仅如此，传统的大型出租车公司也纷纷自建独立的电叫平台，并给出了不菲的用车补贴。此外，高德顺风车、哈罗顺风车、曹操顺风车也早已在这个市场排兵布阵。

但有业内人士认为，对于产业务模式跑通、取得绝对优势地位、供需两端均享有较好口碑的嘀嗒出行而言，一旦顺利完成IPO，或将进一步巩固乃至扩大自己在行业内的市场份额，并通过更好的技术创新、更强的监管力度帮助整个出租车行业完成数字化转型。