上市公司重组被否后多久才能重新重组？上市公司重组时间

上市公司重组被否后多久才能重新重组?

政策再松绑，IPO被否6个月后即可重组上市。2018年10月20日证监会发布了《关于IPO被否企业作为标的资产参与上市公司重组交易的相关问题与解答(2018年10月19日)》，明确表示对于标的资产曾申报IPO被否决的，企业自中国证监会作出不予核准决定之日起6个月后方可筹划重组上市。

相比2018年2月23日证监会解答的至少应运营3年才可筹划重组上市时间大大缩短。此次修订为并购重组市场提供了更多的大体量重组标的，叠加前期并购定价双向调整、“小额快速”机制确定、配套募集资金和控制权变更认定松绑、新增并购重组审核分道制豁免/快速通道产业类型，近期并购重组政策持续快速松绑，“放管服”市场化改革持续落地，将助力并购重组市场的快速回暖。

近3年156家企业IPO被否，为并购重组提供大量优质大额标的。据我们统计2016年以来有156家公司在IPO审核过会时被否的，其中自2017年9月30日第十七届发行审核委员会上任之后整体IPO的否决率开始大幅提升。2017年10月至今一年左右的时间内IPO被否的案例数高达88家，占2016年以来的56.4%。

2016年以来IPO被否的156家企业预计募资金额合计高达668.8亿元，我们按照预计募资金额对应的估值(大部分为前一会计年度的23倍)测算，156家企业合计对应的估值达2928亿。而IPO被否的企业绝大部分是在2017-2018年之间。按照此前证监会的规定，这156家公司均不能筹划重组上市，而在修订之后，这156家公司中有137家公司已可以开始筹划重组上市，涉及的对价超过2638亿元。IPO被否到可重组上市的时间间隔大幅缩短，为并购重组市场提供了大量的优质大额标的。