新iPhone关注度创9年新低 苹果估值过高机构却仍看好趋势(2)

  苹果估值过高但消费者依然买账

  不断翻新的股价是否估值过高呢?如果把苹果的股价与一年前相比的话,这些数据表明,投资者去年对苹果的信心大大增强。一年前,一美元的销售额相当于每股4.1美元的股价。如今,1美元相当于每股7.6美元。公司的收益和自由现金流也显现出相同情况。简单地说,苹果股价的上涨速度远远快于它的收益、销售和自由现金流。

  尽管苹果的估值迅速上升,但仍低于同行。亚马逊预计今年调整后的每股收益将增长38%,而微软本财年同比增长21%。相比之下,苹果预计在截至9月份的2020财年增长了9%。

  2016年5月,伯克希尔哈撒韦公司大量买入苹果股票时,苹果的市盈率只有大约11倍。自那以后,这个数字翻了三倍,其中很大一部分是在去年实现的。对于那些强调传统估值标准的投资者来说,苹果可能看起来很吓人。10多年来,它的估值逐年翻高。但苹果公司的创新也确实帮助其建立了庞大而忠诚的客户基础。

  加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)分析师穆勒(Robert Muller)将该股的目标股价从345美元上调至390美元,维持其增持评级。他认为,如果苹果公司保持最近700亿美元的股票回购步伐,并能实现3-4%的营收增长,那么在未来10年里,苹果可以在实现目标之前继续保持这一势头。

  苹果股价今年以来上涨了近60%,过去12个月翻了一番。该公司市值2.16万亿美元,是美国市值最高的公司。在最近一次回调之前,股价一直在不断创下历史新高。

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