什么是股票的市盈率？市盈率的正常范围(2)

　　市盈率不是越低越好，低估至正常水平比较好。

　　市盈率指标用来衡量股市平均价格是否合理具有一些内在的不足，仅用市盈率一个指标来评判股票价格过高或过低是很不科学的。

　　1、计算方法本身的缺陷。成份股指数样本股的选择具有随意性。各国各市场计算的平均市盈率与其选取的样本股有关，样本调整一下，平均市盈率也跟着变动。即使是综合指数，也存在亏损股与微利股对市盈率的影响不连续的问题。

　　2、市盈率指标很不稳定。随着经济的周期性波动，上市公司每股预期年化收益会大起大落，这样算出的平均市盈率也大起大落，以此来调控股市，必然会带来股市的动荡。

　　3、每股预期年化收益只是股票投资价值的一个影响因素。

　　4、固定资产的额改变也会引起市盈率的变化。假设今年我卖掉一批固定资产，那我利润就增多了，预期年化收益也高了，市盈率降了，但是就企业来讲，他的主营业务盈利水平是没提高的，这种低市盈率是没什么用的。当然，也有其他增加预期年化收益的地方，比如说政策补贴，会计做账调整等。

　　5、也有些市盈率变高的法子，比如说大肆招人扩张，这样公司费用就会突然增加，导致预期年化收益下降，实际的效益可能要过一年或者几年以后才能见到，这种情况下，你也未必说这种高市盈率是不好的，扩张也是企业急速发展的一个表现。