蚂蚁金服竞争对手分析：和微信支付京东金融区别是什么？(2)

　　对比Square：Square瞄准长尾小商户缺乏低手续费的银行卡刷卡收单这一空白市场，以支付为入口线上线下以及多领域之间共振来建立生态壁垒；阿里则收购了饿了么，重新定位支付宝，布局服务电商，逐渐向美团核心领域渗透。

　　盈利预测

　　我们预计2020/2021年公司营业收入为1678/2219亿元（yoy +39%/32%），毛利润为971/1376亿元（yoy +62%/42%），净利润为433/582亿元（yoy +139%/34%）。

　　分业务来看，数字支付营业收入为600/721亿元（yoy +16%/20%）；微贷科技营业收入为634/856亿元（yoy +51%/35%）；理财科技营业收入为279/389亿元（yoy +65%/39%），保险科技营业收入为142/206亿元（yoy +58%/45%）。

　　本文节选自方正证券研究所于2020年10月20日发布的报告《蚂蚁集团180页深度报告：蚂蚁的野望—得其大者兼其小》。