期货投机原则是什么？期货投机方法(2)
止损指令是实现限制损失、滚动利润原则的有力工具。只要运用止损单得当，可以为投机者提供保护。不过投机者应该注意，止损单中的价格不能太接近于当时的市场价格，以免价格稍有波动就不得不平仓;但也不能离市场价格太远，否则易遭受不必要的损失。止损单中价格的选择可以利用技术分析法确定。目前，我国期货交易指令中没有止损指令，但投机者可及时用限价指令起到部分止损作用。
如果市场按照预测的趋势，朝有利的方向发展，投机者就可以继续持有自己买入或卖出的仓位，直至基本分析表明市场趋势已经出现逆转为止。
[例子]某投机者决定做小麦期货合约的投机交易，以1 440元/吨买入1手合约，成交后市价上涨到每吨1 460元。因预测价格仍将上涨，投机者决定继续持有该合约。为了防止市价下跌侵蚀已经到手的利润，遂下达、 份止损单，价格定于1 450元/吨。如果市价下跌，一旦达到1450元/吨，场内的出市代表立即按在交易大厅可以得到的最好价格将其合约卖出。通过该指令,该投机者的投机利润虽有减少，但仍然有10 元/吨左右的利润。如果价格继续上升，该指令自动失效，投机者可以进一步获取利润。
以上做法，既可以限制损失，又可以让利润不断滚动，充分利用市场价格的有利变动。
同样，如果投机者做空头交易，卖出合约后可以下达买人合约的止损指令，并在市场行情有利时不断调整指令价格，下达新的指令， 可以达到限制损失滚动利润的日的。可见，止损指令是期货投机中广泛运用的工具。
(三)做好资金和风险管理
资金管理是指资金的配置问题，包括投资组合的设计、多样化的安排、在各个市场上应分配多少资金去投资、止损点的设计、报偿与风险比的权衡、在经历了成功或挫折之后采取何种措施，以及选择保守稳健的交易方式还是积极大胆的方式等方面。资金账户的大小、投资组合的搭配以及在年笔交易中的金领配置等，都会影响到最终的交易结果。
1、一般性的资金管理要领
(1)投资额必须限制在全部资本的50%以内。这就是说，在任何时候，交易者投入市场的资金都不应该超过其总资本的一半。剩下的一半是储备，用来保证在交易不顺手或临时支用时有备无患。比如，如果账户的总资本金额是100 000元，其中只能动用50000元，投入交易中。
(2)在任何单个市场上所投人的总资金必须限制在总资本的10%到15%以内。对于一个100 000元的账户来说，在任何单独的市场上，最多只能投入10000到15 000元作为保证金存款。这一措施可以防止交易商在一个市场上注人过多的本金，从而避免出现“鸡蛋放在同一个篮子里”的危险。
(3)在任何单个市场上的最大总亏损金额必须限制在总资本的5%以内。这个5%是指交易商在交易失败的情况下，将承受的最大亏损。在决定应该做多少张合约的交易以及应该把止损指令设置在多远以外时，这一点是交易者重要的出发点。因此，对于100 000元的账户来说，可以在单个市场上冒险的资金不超过5000元。
(4)在任何一个市场群类上所投人的保证金总额必须限制在总资本的20%到25%以内。这一条禁忌的目的，是防止交易商在某一类市场中注人过多的本金。同一群类的市场，往往步调一致。例如，金市和银市是贤金属市场群类中的两个成员，它们通常处于一致的趋势下。如果把全部资金头寸注人同一群类的各个市场，就违肯了多样化的风险分散原则。因此，应当控制投人同一商品群类的资金总额。
上述要领在国际期货市场上是比较通行的，也可以对之加以修正，以适应各个交易商的具体需要。有的交易商更大胆进取，往往持有较大的头寸;也有的交易商较为保守稳健，持有较少的头寸。
2、决定头寸的大小
一旦交易者决定在某市场进行交易，并且选准了入市时机，下面就该决定买卖多少张合约了。这里采用10%的规定，即把总资本(如100 000元)乘以10%得出在每笔交易中可以注人的金额。对于100 000元的账户来说，100 000元的10%是10 000元。假定每手黄金合约的保证金要求为2 500元，那么10 000+2 500=4，即交易商可以持有四手黄金合约的头寸。如果每手长期国债合约的保证金是5 000元，那么只能持有2手长期国债合约。
3、分散投资与集中投资
虽然分散投资是限制风险的一个办法，但是也不能过度分散。如果交易商在同一时候把交易资金散布于过多市场，那么其中为数不多的几笔盈利，就会被大量的亏损交易冲抵掉。因此，在分散投资中必须找到一个合适的平衡点。有些成功的交易者把他们的资金集中于少数几个市场上。期货投机不同于证券投资之处在于，期货投机主张纵向投资分散化，而证券投资主张横向投资多元化。所谓“纵向投资分散化”是指选择少数几个熟悉的品种在不同的阶段分散资金投入;所谓“横向投资多元化”是指可以同时选择不同的证券品种组成证券投资组合，这样可以起到分散投资风险的作用。