价值投资如何选股？价值投资选股技巧(2)

　　2、考察公司未来的持续盈利能力

　　A、长期经济前景。此点主要从五个方面来判断，宏观经济形势(国内国际)，科学技术发展情况，人口发展情况，政府政策、社会文化。

　　B、杰出经济特征。公司盈利模式、核心竞争力、护城河，这就是所说的“独角兽”一类。

　　C、经济特许权。即能提高价格，又不会损失市场份额的权力。这里涉及到行业分析，包括行业内部竞争情况，新进入行业的企业情况，产品未来被替代的可能性，企业对上下游的议价能力，行业的壁垒如何，行业内部产能分布，产能及需求匹配情况，行业所处的生命周期位置等方面。拥有此种特征的企业都是龙头企业，行业壁垒高，且难以替代，对上游(供应商)、下游(消费者)有较强的议价能力。

　　D、经济商誉。是无形资产，像品牌、声誉，购买者使用产品的价值而非生产成本。无形资产可以使企业在有形资产——厂房和设备——上产生超出平均水平的盈利。这个指标风ROE的高低密切相关。

　　E、管理人员。诚实、能干、信任、敬佩，为股东服务。

　　F、企业发展瓶颈。企业发展战略清晰，对其发展瓶颈有清晰的认识，并做好了充足的准备，为突破瓶颈打下坚实基础。