新股破发是什么意思？新股怎么定价(2)

　　一般来讲，新股定价通常可分为四个步骤：主承销商给出估值范围 研究员根据主承销报告出具定价报告 机构根据研究员报告向主承销商出具报价范围和申购数量 主承销商和企业确定新股发行价。而机构研究员主要就是根据主承销商出具的这份投资价值报告来了解。

　　据业内人士表示，一般情况下主承销商给出的估值会高于行业平均估值，而有些企业为了提高融资额度还会刻意提高估值范围，以此来提高在路演时研究员心中的目标价。此外，对机构研究员来说，如果给公司的报价过低，那么以后去上市公司调研或许就不会被接待，因此给出的估值范围都会和主承销商给出的范围相差无几。