比特币急涨说明什么？或折射全球金融市场潜在风险(2)

　　美股、原油、基本金属都没有明显泡沫，比特币风险相对较大

　　尽管这些资产今年大多表现强势，但陶川认为，并没有看到很明显的泡沫，美国银行最新的一份全球基金经理调查显示，只有13%的基金经理认为美国股市存在泡沫。虽然局部可能会有一些泡沫，但整体没有特别大的担忧。

　　往后看，可以计算远期市盈率的倒数，如果市盈率再往上涨，市盈率的倒数比美债利率还低，那可能就需要担心泡沫了，但目前没有。

　　所以如果实际利率不上行，美股的高估值是有支撑的。

　　对于原油，陶川坚信肯定还没有泡沫，因为前期跌的太多了，现在才63美元，2017年破60美元后不到一年就继续涨到了最高86美元。

　　陶川表示，“当前来讲，如果说担心泡沫的话，比特币可能会有一定的泡沫风险，但基本金属、贵金属、原油，我觉得可能都没有泡沫。市场钱太多，经济又在修复，提升了整个市场风险的偏好。”