颗粒硅对通威股份影响解读：对西门子法替代仍有待观察

　　针对股价暴跌表现，3月3日通威股份已作出回应，称当前公司经营层面是正常的，资本市场的波动主要是受短期情绪的波动影响。此外，颗粒硅对公司没有影响。“硅料市场足够大，能够允许多种技术路线的存在，但由于盈利能力的不同，有些企业多赚一些、有的少赚一些，我们觉得颗粒硅会少赚一些。”

　　不过从今日股价表现来看，市场显然还是悲观情绪为主。

　　近日多晶硅价格持续上涨，本周涨逾4%吨价，站上11万元。受供需紧张的原因影响，硅价仍处于上升通道。

　　针对近期硅料价格屡创新高，硅料价格大涨带动产业链各环节纷纷提价的现象，其实对身处硅料、电池两个环节的通威股份而言，也并不完全收益。一方面，硅料涨价让通威股份业绩直接受益；另一方面，硅料的涨价带动了硅片价格提升，导致通威股份的电池片业务的采购成本上升。

　　不过，短期来看，颗粒硅对通威股份的影响并没有预期那么大。一方面，全球碳中和背景下 2021 年全球光伏新增装机增长确定性较强，因此硅料环节的主要矛盾仍是供不应求，通威股份作为光伏龙头仍有一定的增长空间和市场；另一方面，硅料生产技术的更新迭代则是当前时点硅料环节的次要矛盾，未来颗粒硅技术有望成为市场主流棒状硅的有效补充，但是目前颗粒硅的产能、下游使用占比仍相对较低，对改良西门子法的产能替代仍需进一步观察。