美债收益率2021年还会涨吗？利率上升和股市关系分析(2)

　　美国汇盛首席经济学家陈凯丰表示，自2012年以来，美国的通货膨胀率一直在美联储2%的官方通胀目标之下，最近的通胀率快速上升，被美联储解读为“迁徙性”，并非“结构性”。陈凯丰认为，新冠病毒大流行之后，政府需要提供转移支付，以维护受到疫情冲击的企业和个人的一部分收入。如果经济总量下降，收入支持由国债一次性增加提供资金，其可能的结果就会是价格水平一次性增加，也就是说，目前最理想的情况是美联储的暂时性通胀上升，然后维持新的均衡价格。

　　但他同时表示，另一种可能性是出现全球的结构性通胀率上升，如果发生，全球的股市、债券都会发生严重下跌。今后几个季度美国经济增长情况，全球供求变化以及新冠病毒的疫情控制将决定目前通货膨胀上升，属于“暂时”还是“长期现象”。

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