传媒股票什么时候涨？2021年文化传媒板块还有机会吗？(2)

　　安信证券：传媒板块已走出低谷 新一轮行情在即

　　传媒板块已走出低谷：1）影视、游戏等内容历经17、18、19年的红利回吐，叠加2020年疫情对电影的冲击、对游戏的干扰，2021年起均迭代出新的逻辑，即剧集商业模式优化、电影制作工业化、游戏走向爆款驱动的单一逻辑，此外，5G加速带来分发市场价值链重塑，利好内容CP；2）纵观互联网、移动互联网至今的红利见顶（2017-2019年），目前短视频巨头（头条系、快手、视频号等）加速商业化带来结构性红利，变现逻辑线上的部分广告、游戏公司，受益于此；3）互联网巨头加速“内卷”，产业政策趋严、资本市场的偏好收紧是风险敞口；4）IP/动漫产业近7年来发展较快但产业价值的释放低于预期，与新消费相关的新业态崛起，有望放大IP产业价值。

　　我们认为新一轮行情在即，风险偏好的抬升有望带来传媒板块的整体性表现，我们认为板块将迎来修复行情，我们按照下述三方面：1）基本面较好；2）12月25日—2月10日，跌幅13%以上；3）市值介于40亿—200亿之间，筛选了12只优质个股：掌阅科技、中信出版、华扬联众、因赛集团、元隆雅图、掌趣科技、姚记科技、中国电影、奥飞娱乐、豆神教育、美吉姆、紫光学大。