中兴通讯2021一季度财报好不好？卖掉公司利润除外业绩增长多少？(2)

　　分业务来看，中兴通讯去年三大业务营业收入均实现正增长，其中，运营商网络同比增长11.2%至740.2亿元，主要得益于5G无线、承载、核心网等产品营收同比增长，根据Dell’Oro Group发布的2020年5G基站全球发货数量份额统计，中兴通讯行业排名居第二位。

　　去年其发布全球首款商用屏下摄像手机中兴天机 Axon 20 5G，加上国际家庭终端收入增长，带动消费者业务增长7.8%至161.6亿元，尽管手机业务没有披露具体销售数据，但整体业务相较于其他主流手机厂商，这一增速似乎并不算高。

　　中兴通讯第三大业务政企收入112.72亿元，同比上升23.13%，主要是疫情带来线上活动增长较快，带动其ICT软硬件需求较好，同时公司分布式数据库、数据中心全模块方案、企业安全办公方案也在政企领域逐步落地。

　　毛利率方面，中兴通讯综合毛利率下滑5.56个百分点至31.61%，其中占比最大的运营商网络毛利率下滑较多，较2019年下滑8.82个百分点至33.79%，这是因为，去年是5G批量建设元年，设备厂商为了抢占份额主动选择较为激进的价格策略，对其短期盈利造成一定压力。数据显示，2020年全年新增5G基站约58万个，累计已建成5G基站71.8万个。

　　此前，工信部部长肖亚庆在2021年全国工业和信息化工作会议上表示，2021年将有序推进5G网络建设及应用，加快主要城市5G覆盖，推进共建共享，新建5G基站60万个以上。

　　这意味着，今年5G基站建设及资本投入将更快更大，新建规模或将覆盖这几年累计建成数量。近期，中国电信及中国联通已陆续披露2021年资本开支预期，电联预计全年共建5G基站32万站，中国移动和中国广电预计建设700M 5G基站40万站，加上中国移动Massive MIMO基站建设，可以看到，5G这块建设景气度依然较高。在此背景下，公司主营运营商业务收入规模仍有提升空间。

　　研发投入方面，中兴通讯去年研发投入达148亿元，同比增长17.9%，占营业收入比例14.6%，较2019年增加0.8个百分点，再创历史新高。