中信证券“”“十四五”是军工行业的快速发展期 推荐两种择股思路

　　中信证券(行情600030,诊股)指出，“十四五”是军工行业的快速发展期，不同于2014年前后“资产注入”的主题逻辑，军工行业投资正转向以“基本面驱动”为主导，而预计2021年二季度将成为首个景气印证期。中航沈飞(行情600760,诊股)2021年预计关联存款的大幅提升，印证了行业“十四五”期间发展的高确定性，我们判断后续将持续有财报数据加强该逻辑，并有望引导新一轮板块行情。由于预计2021年二季度乃至全年市场仍面临估值收缩的压力，进而抑制上涨空间，并加剧多空博弈和板块波动，所以前期提出的长期择股策略即“围绕产业拐点布局”的有效性料将减弱，二季度我们推荐自下而上选择有核心竞争力的个股，基本面角度推荐两种择股思路。

　　1）上游仍是基本面角度配置核心。军工电子推荐鸿远电子(行情603267,诊股)、火炬电子(行情603678,诊股)、宏达电子(行情300726,诊股)、中航光电(行情002179,诊股)，建议关注紫光国微(行情002049,诊股)等；新材料推荐中航高科(行情600862,诊股)、ST抚钢(行情600399,诊股)（维权），建议关注中简科技(行情300777,诊股)等；航空配套推荐北摩高科(行情002985,诊股)。

　　2）遏制因素消失、面临基本面拐点的核心资产可能出现戴维斯双击，或有更大的上涨空间。推荐中航重机(行情600765,诊股)、航天电器(行情002025,诊股)、上海瀚讯(行情300762,诊股)，建议关注三角防务(行情300775,诊股)。