中信建投证券：星链全球覆盖完成在即，建议关注卫星互联网
摘 要
行情回顾
上周，通信（申万）板块表现一般，通信（申万）指数跑输传媒、计算机、电子指数，下跌0.93%，跑赢沪深300指数1.52pct。
产业要闻
【美商务部宣称将中国7个超算实体加入出口管制“实体清单”】
【SpaceX发射第24批星链卫星：接近完成全球覆盖】
【SK电讯推出B2B企业用量子密码通信技术】
【IDC：2020 年中国网络设备市场同比增长 7.5%】
【中汽协预计芯片短缺对中国Q2汽车生产的负面影响大于Q1】
【安徽将建首个量子计算芯片领域联合实验室】
投资建议
短期，我们首先建议重视“一季报超预期行情”，尤其重视具有中长期成长逻辑的业绩超预期个股。其次，美国星链计划全球覆盖完成在即，我们预计近期国内卫星互联网发展有望提速，建议重视相关板块，此外量子科技发展也在加速，可以关注。最后，建议重点关注的通信行业三个子板块分别为：一是是电信运营商；二是碳中和下的海底光电复合缆龙头；三是物联网，包括车联网、智能控制器行业与通信模组行业。
推荐组合
本周推荐：和而泰(行情002402,诊股)、中国移动、中国联通(行情600050,诊股)、上海瀚讯(行情300762,诊股)等。
持续关注：运营商（中国移动、中国联通等）；海底电缆（东方电缆(行情603606,诊股)、亨通光电(行情600487,诊股)等）；物联网/车联网/工业互联网（和而泰、移远通信(行情603236,诊股)、广和通(行情300638,诊股)、威胜信息(行情688100,诊股)、工业富联(行情601138,诊股)、移为通信(行情300590,诊股)、鸿泉物联(行情688288,诊股)、捷顺科技(行情002609,诊股)等）；光模块（新易盛(行情300502,诊股)、天孚通信(行情300394,诊股)、中际旭创(行情300308,诊股)、光迅科技(行情002281,诊股)、剑桥科技(行情603083,诊股)等）；军工通信与卫星通导遥（和而泰、上海瀚讯、海格通信(行情002465,诊股)等）；网络可视化（中新赛克(行情002912,诊股)、恒为科技(行情603496,诊股)等）；云设备与IDC（星网锐捷(行情002396,诊股)、奥飞数据(行情300738,诊股)、宝信软件(行情600845,诊股)、数据港(行情603881,诊股)、英维克(行情002837,诊股)、科华数据(行情002335,诊股)等）；云通信及专网（亿联网络(行情300628,诊股)、会畅通讯(行情300578,诊股)、梦网科技(行情002123,诊股)等）。
风险提示：国际环境变化；疫情超预期；投资不及预期等。
一.
投资建议
短期，我们首先建议重视“一季报超预期行情”，尤其重视具有中长期成长逻辑的业绩超预期个股。其次，美国星链计划全球覆盖完成在即，我们预计近期国内卫星互联网发展有望提速，建议重视相关板块，此外量子科技发展也在加速，可以关注。最后，建议重点关注的通信行业三个子板块分别为：一是是电信运营商；二是碳中和下的海底光电复合缆龙头；三是物联网，包括车联网、智能控制器行业与通信模组行业。
二.
推荐标的
本周推荐：和而泰、中国移动、中国联通、上海瀚讯等。
持续关注：运营商（中国移动、中国联通等）；海底电缆（东方电缆、亨通光电等）；物联网/车联网/工业互联网（和而泰、移远通信、广和通、威胜信息、工业富联、移为通信、鸿泉物联、捷顺科技等）；光模块（新易盛、天孚通信、中际旭创、光迅科技、剑桥科技等）；军工通信与卫星通导遥（和而泰、上海瀚讯、海格通信等）；网络可视化（中新赛克、恒为科技等）；云设备与IDC（星网锐捷、奥飞数据、宝信软件、数据港、英维克、科华数据等）；云通信及专网（亿联网络、会畅通讯、梦网科技等）。
三.
行情回顾
上周，通信板块表现一般。通信（申万）指数下跌0.93%，跑赢沪深300指数1.52pct，在申万28个一级行业中排名第22位。二级子行业（申万）中，通信设备下跌0.78%，通信运营下跌1.93%。
个股方面，涨幅前五个股分别为：楚天龙(行情003040,诊股)（新股，46.40%）、高新兴(行情300098,诊股)（+45.37%，电子车牌主题）、高鸿股份(行情000851,诊股)（+8.25%）、*ST高升(行情000971,诊股)（+8.06%）、广哈通信(行情300711,诊股)（+7.64%）；涨幅后五个股分别为：深桑达A(行情000032,诊股)（-7.34%）、精伦电子(行情600355,诊股)（-6.67%）、中嘉博创(行情000889,诊股)（-5.80%）、恒宝股份(行情002104,诊股)（-5.57%）、中际旭创（-5.24%）。
四.
产业要闻
5G
【法国已完成22857个5G站点建设】4月6日消息，根据法国频谱机构ANFR提供的最新信息，截至4月1日，法国共有22857个5G授权站点，其中12213个被当地移动运营商宣布技术上可运营。该机构表示，所有5G站点都已在现有的2G、3G或4G蜂窝基站上获得了授权，3月份授权的5G站点总数比上月增加了5.3%。在法国，移动运营商目前通过三个频段提供5G服务:700MHz、2.1 GHz和3.5 GHz。700MHz共核准了15985个站点，有6981个站点在2.1 GHz频段获得了授权，6679个站点在3.5 GHz频段获得授权，一些授权站点由移动运营商共享。法国移动运营商在2020年推出5G技术后，正在全国迅速部署5G覆盖。（C114通信网，联通智汇）
【Omdia报告：欧盟延长现有漫游法规，将进一步降低批发费用】4月6日消息，来自市场研究公司Omdia的最新报告显示，2021年2月24日，欧盟委员会提议在现有欧盟漫游法规版本于2022年中到期后，再延长10年时间。这意味着欧盟居民可以继续从“像在国内一样漫游（RLAH）”中受益，并且在其他欧盟国家使用移动服务时无需支付额外费用。欧盟委员会提议引入一项的新的漫游规定，将现有规则再延长10年。Omdia法规高级分析师Sarah McBride指出，新规则旨在通过进一步降低批发漫游服务价格，确保运营商的免费漫游服务可以持续下去，批发漫游服务费用是运营商之间因使用彼此的网络而相互收取的费用。批发数据收费上限的逐步下降反映了未来几年提供漫游和数据服务成本的预期将会下降。数据消费预计将继续增长，这将使运营商能够从更大规模的经济中受益。（C114通信网）
【Reliance Jio以2.04亿美元的价格从巴蒂电信收购800MHz频谱】据Mobile World Live 4月7日报道，作为两家竞争对手之间的第一笔频谱交易，Reliance Jio同意以150亿印度卢比（约2.019亿美元）的价格从巴蒂电信收购安得拉邦、德里和孟买三个地区的800MHz频谱。GSMA Intelligence估计，截至3月底，Jio拥有4.16亿移动连接（不包括蜂窝物联网），而巴蒂电信则为3.12亿，两家为印度排名前两位的运营商。（C114通信网，联通智汇）
【河南下发2021年5G项目清单：559个项目总投资超580亿】4月7日消息，据多家河南本地媒体报道，河南省加快5G网络建设和产业发展工作领导小组办公室日前发布了2021年5G项目清单：包括559个项目，总投资超过580亿元。这些项目包括了富泰华精密电子（郑州）有限公司5G智能手机精密机构件生产项目、河南仕佳光子(行情688313,诊股)科技股份有限公司5G用10GCWDMDFB芯片及器件研发等产品类项目，也有郑煤机(行情601717,诊股)、双汇等河南知名企业将打造“5G+智能工厂”的工业应用项目。此外还有二里头夏都遗址博物馆5G全息投影等旅游项目。资料显示，截至2020年年底，河南5G基站数量达到4.54万个，实现了全省县城以上城区5G网络全覆盖和重点场景的按需覆盖。2021年河南省5G网络建设初步计划投资132.1亿元，拟新建5G基站5.1万个，力争年底前全省5G基站数量达到9.6万个，实现乡镇、农村热点区域全覆盖。（C114通信网）
卫星导航与卫星通信
【四家手机厂商获北斗检测认证，“北斗+”规模化再提速】我国自主研发并投入运营的北斗定位系统，已经开始了对手机产品的检测认证，OPPO、VIVO、小米、苹果成为首批通过北斗认证的四家手机厂商。此次四家手机厂商中共七个产品型号获得认证，目前安卓及iPhone手机在技术上都支持了北斗定位，此举将为北斗导航系统融入智能手机市场，起到关键的“奠基”作用。手机北斗检测认证是信息通信产品北斗检测认证的一部分，也是北斗在信息通信产业规模发展的关键基础支撑。此次检测认证也标志着我国手机北斗检测认证进入规模化推广阶段。（C114通信网，通信信息报）
【SpaceX发射第24批星链卫星：接近完成全球覆盖】据报道，SpaceX继续发射其星链互联网宽带卫星，4月7日该公司又发射了60颗卫星，距离其提供覆盖全球的互联网接入服务又近了一步。乔纳森·麦克道尔维护的统计数据显示，该公司目前有1378颗卫星在轨道内运行。SpaceX的总裁兼首席运营官格温·肖特韦尔在4月6日举行的卫星2021利奥数字论坛的小组讨论中表示：“我们确实已经拥有了覆盖全球的范围，但我们还没有完全实现全球互联。”她还补充说：“我们希望，大约在发射28次之后，实现全球范围内的覆盖。”这意味着，再发射4-5次之后，该公司就能跨越全球覆盖的里程碑。但是要想继续发射卫星，SpaceX需要再次获得FCC的授权，此前该公司已经向FCC提交了修改许可证的请求。但是FCC尚未作出决定，而SpaceX目前的发射速度意味着，该公司在几个月之后就将达到当前的授权限制。（C114通信网，新浪科技）
云计算
【中国移动哈尔滨数据中心二期今年10月投入运营】4月7日消息，为抢抓数字经济和大数据产业发展契机，中国移动哈尔滨数据中心二期项目加快建设进度，预计今年10月底正式投入运营，未来将与一期工程共同打造成东北三省的数据“大脑”。据了解，中国移动哈尔滨数据中心位于哈南工业新城核心区，总占地面积1294亩，规划总建筑面积约59.6万平方米，总装机架5.3万架，总投资预计达120亿元。该项目已先后启动两期工程，一期工程总建筑面积11.9万平方米，可承载10252个机架，可容纳100000余台服务器，已经在2018年形成了数据服务、系统维护、办公生活一条龙的服务体系。二期工程作为黑龙江省百大项目之一，总投资10亿元，于2019年7月开工建设，建设2栋机房楼与2栋制冷站，总建筑面积4.9万平方米，总装机量约为8300个机架，可容纳100000余台服务器。目前，二期项目土建工程已全部完工，正在进行机电配套工程的安装以及室外工程的建设。（C114通信网）
【IDC：2020 年中国网络市场同比增长 7.5%，交换机、路由器、WLAN 均有增长】IDC 发布的《2020 年网络市场跟踪报告》显示，2020 年全球网络市场规模为 490.1 亿美元，与去年同期相比下滑 3%，其中交换机、路由器和 WLAN 市场增速分别为 - 3.5%、-4.0% 和 1.9%。报告指出，中国网络市场规模为 91.4 亿美元（约合 630 亿元人民币），与去年同期相比增长 7.5%，其中交换机、路由器和 WLAN 市场分别增长 12.3%、3.3% 和 3.1%。其中，各主流厂商对 Wi-Fi 6 加大研发和宣传力度，使其在芯片成本控制、产品丰富度、方案成熟度和用户接受度等有更大进展，Wi-Fi 6 市场份额进一步提高。（C114通信网，IT之家）
【京东科技陈琤：硅光技术前景乐观，仍需产业链优化整合】4月8日消息，在日前举行的“硅光集成与数据中心应用线上研讨会”上，京东科技云事业部光网络架构师陈琤发表主题演讲，他指出光模块技术方案的发展方向在朝着高速率、低功耗、高密度、低成本、标准化方向发展。而硅基光子技术，因其硅材料的特性以及CMOS工艺的先天优势，能够很好的满足上述五大发展方向，也就使得硅光成为最有前景的一种光互连技术方案。陈琤介绍，随着数据的增长，硅光技术的应用场景也越来越丰富。具体来看，25G NRZ SerDes时代的硅光产品，即100G的硅光模块，作为硅光技术商业化的第一步，已经实现批量发货。不过，陈琤指出，100G时代，由于传统的III-V族光模块具有成熟的技术完整度以及完备的产业链，在成本和性能上仍保持着相当的竞争力，硅光模块更多的是作为一种补充方案。而到了50G PAM4 SerDes，100G PAM4 SerDes以及后续的演进升级，也就是400G、800G时代，硅光技术将很有潜力成为低成本、低功耗的解决方案。（C114通信网）
【英特尔发布全新数据中心平台，带来前所未有的性能体验】全新第三代英特尔至强可扩展处理器亮相——业内唯一内置人工智能加速的数据中心处理器，性能平均跃升46%。该款产品同时增加了数项全新的增强型平台功能，包括内置安全功能的英特尔软件防护扩展、英特尔密码操作硬件加速、以及用于人工智能加速的英特尔深度学习加速技术。目前，超过500个可立即部署的英特尔®物联网行业整体解决方案和英特尔精选解决方案已搭载第三代英特尔至强可扩展处理器，其中近80%的英特尔精选解决方案将在今年年底前完成更新。目前，英特尔正携手超过400个英特尔®Network Builders成员企业，为其提供基于第三代英特尔至强可扩展处理器“N系列”的解决方案蓝图，并为vRAN、NFVI、虚拟CDN等加快认证并缩短部署时间。（C114通信网）
量子技术
【安徽将建首个量子计算芯片领域联合实验室，填补国内制造空白】4月6日消息，安徽省在“十四五”将加快建设量子科技创新成果策源地和产业发展集聚区，形成量子科技产业创新链，打造具有全球影响力的“量子中心”。据安徽日报报道，近日，合肥本源量子计算科技有限责任公司和合肥晶合集成电路股份有限公司共建量子计算芯片联合实验室签约仪式在合肥举行。这是安徽省首个量子计算芯片领域联合实验室，其将在极低温集成电路领域进行工艺合作开发以及工程流片验证，实现从芯片设计到封装测试全链条开发。该实验室的建设，将对量子计算芯片集成化发展、填补国内制造空白、加快应用落地具有重要的推动作用。（C114通信网）
【SK电讯推出B2B企业用量子密码通信技术】4月6日报道，SK电讯成功将量子密码通信技术应用于路由器和开关等企业用IP设备上，并以此为基础完成了B2B企业用“量子VPN技术”的开发。本次推出的基于QKD（量子密码分配器）的量子VPN技术结合了企业用IP设备安全技术和量子密码通信技术，可灵活运用于多种B2B网络结构和服务，极大提高了通信安全性，使得没有部署专用网的企业也可以使用量子密码通信安全服务。截至目前，SK电讯已经在韩国水力原子能公司、延世塞弗伦斯医院等机构成功完成了基于量子密码通信网络和5G量子密码技术的智能套件、数字化新型医院解决方案的建设及部署，并计划积极参加韩政府组织的21年数字化新政事业。（C114通信网，联通智汇）
运营商集采
【中国移动安全漏洞扫描软件集采，天融信(行情002212,诊股)和迪普中标】4月7日消息，从中国移动官网获悉，中国移动公示了2021-2023年安全漏洞扫描软件集采的中标结果，北京天融信网络安全技术有限公司和杭州迪普科技(行情300768,诊股)股份有限公司两家中标。两家中标人的投标报价及中标情况如下：第1名: 北京天融信网络安全技术有限公司，投标报价1370万元（不含税），中标份额为70%，中标单价为7600元/套（不含税）；第2名: 杭州迪普科技股份有限公司，投标报价1587万元（不含税），中标份额为30%，中标单价为8800元/套（不含税）。据中国移动此前的采购公告显示，该项目将采购1803套安全漏洞扫描软件，最高总预算为3606万元（不含税），采购满足期为2年。（C114通信网）
【联通启动渠道创新销售试点：442.47万集采万台创新销售终端】4月8日消息，中国联通日前发布公告，正式开启“2021年中国联通渠道创新销售试点”项目公开比选，采购预算不含税金额为442.47万元（人民币），数量为10000台。为加快推进公众业务线上线下(行情300959,诊股)一体化运营模式转型，加快锻造核心能力，中国联通渠道中心拟在部分渠道场景创新营销模式，实现面向用户的简易流程销售。选取专业终端设备厂商提供终端设计、生产和支撑相关工作，合同期1年。此次采购涉及渠道创新销售终端，包含终端硬件的设计方案、软件解决方案及对应的终端。采购预算不含税金额为442.47万元（人民币），含税金额为500万元（人民币），税率为13%，数量为10000台。本项目设置最高限价，单套终端设备最高限价（不含税）442元人民币，应答人应答报价高于最高限价的，其应答文件将被否决。（C114通信网）
【联通招募政企云网业务接入类终端（SD-WAN）：三企业入围】4月8日消息，中国联通日前正式公布政企云网业务接入类终端公开市场招募（第六轮）结果，共有金锐同创（北京）科技股份有限公司、中讯邮电咨询设计院有限公司、南京华智达网络技术有限公司三家企业入围。按照此前公告显示，此次招募的SD-WAN接入设备作为客户侧CPE设备共分为基础款、基础款-4G、基础款-5G、增值款四类设备。（C114通信网）
其他
【美商务部宣称将中国7个超算相关实体加入出口管制“实体清单”】据观察者网4月8日消息，美国商务部工业与安全局（BIS）宣称将中国7个超级计算机相关实体加入出口管制“实体清单”。涉及的7个实体包括：国家超级计算济南中心、国家超级计算深圳中心、国家超级计算无锡中心、国家超级计算郑州中心、上海高性能集成电路设计中心、深圳市信维微电子有限公司和天津飞腾信息技术有限公司。美商务部长吉娜·雷蒙多在一份声明中宣称，超算能力对于许多现代武器和国家安全系统的发展至关重要，例如核武器和高超声速武器。为此，美国商务部宣称将充分利用其权力，阻止中国“利用美国的技术从事有悖美国国家安全和外交政策利益的活动”。（网易新闻）
【中汽协：预计芯片短缺对中国Q2汽车生产的负面影响将大于Q1】中汽协发布数据显示，中国3月份乘用车市场零售达到175.2万辆，同比增长67.2%；其中，中国3月份新能源汽车销量22.6万辆，同比增长238.9%。此外，中国1-3月新能源汽车销量同比增长279.6%。同时，中汽协还预计芯片短缺对中国第二季度汽车生产的负面影响将大于第一季度。（新浪科技）
【五连冠！新华三继续领跑中国SDN软件市场】中国权威ICT研究咨询机构计世资讯发布《2020-2021年中国SDN市场发展状况白皮书》，紫光股份(行情000938,诊股)旗下新华三集团SDN（软件）以32.2%的市场份额遥遥领先，连续五年蝉联市场冠军。据《白皮书》统计，2020年中国SDN（软件）市场，即SDN控制器及相关软件解决方案与服务市场规模为25.9亿元，同比增速已达37.6%，市场份额进一步提高至32.2%。未来一段时间，中国SDN市场仍将保持较高增长。据计世资讯预测，2021年市场规模达到35.5亿元，至2025年，SDN市场规模将达到120亿元以上。（C114通信网）
【习近平：坚决遏制电信网络诈骗犯罪多发高发态势】中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平近日对打击治理电信网络诈骗犯罪工作作出重要指示强调，要坚持以人民为中心，全面落实打防管控各项措施和金融、通信、互联网等行业监管主体责任，坚决遏制电信网络诈骗犯罪多发高发态势。中共中央政治局常委、国务院总理李克强作出批示指出，依法打击电信网络诈骗犯罪的成效要继续巩固并深化，更好维护人民群众财产安全与合法权益。（C114通信网，新华社）
五.
重要公告
六.
风险提示
国际环境变化影响供应链及海外拓展等；疫情影响超预期；中国5G进展不及预期；市场竞争加剧，导致毛利率快速下滑；人民币升值影响外向型企业的汇兑收益与毛利率；物联网及卫星互联网发展不及预期等。
来源：中信建投(行情601066,诊股)证券