东北证券：光伏平价渐近，持续看好能源革命浪潮下光伏产业的发展机遇

　　事件：国家能源局发布《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知（征求意见稿）》，就总体要求、消纳责任、并网保障、保障措施等进行了更为明确的指引。

　　强调风光发电比，坚定行业发展信心。文件明确，2021年全国风电、光伏发电发电量占全社会用电量的比重达到11%左右，后续逐年提高，到2025年达到16.5%左右。根据我们测算，预计2021年国内风光装机规模合计达90GW左右，未来5年年均风光新增装机量达115GW。

　　省际交换+并网保障，保障风光发展下限。国家将通过非水可再生能源消纳责任权重进行各省新增并网规模指导，不再下发具体指标。各省可通过区域内的电站项目建设和跨省区电力交易，确定省内及省外项目建设规模。在并网方面，电网企业将对各省年度非水权重所必需的新增并网项目实施保障性并网，且保障性并网规模可进行省际置换，对于保障性并网外的市场化项目落实并网条件的，可由电网企业予以并网，并确保“能并尽并”。非水权重指导（解决建设总量问题）+跨省区电力交易（解决风光资源不均衡导致省内建设困难问题）+保障性并网（解决弃风弃光问题）为风光发电项目开发打开了向上通道，未来风光发展下限将为各省非水权重测算的装机规模总和。

　　加快推进存量项目建设，继续推进户用推广。2020年底前已核准且在核准有效期内的风电项目和2019年、2020年平价、竞价光伏项目等存量风电、光伏发电项目直接纳入各省保障性并网项目范围。此外，户用光伏电站建设方面，将继续维持补贴，且电网企业保障并网消纳。

　　优化营商环境，为新能源发展保驾护航。文件要求，各省级能源主管部门要优化营商环境，规范开发建设秩序，不得将配套产业作为项目开发建设的门槛，并将推动出台土地、财税和金融等支持政策。该举措将有效降低风光项目建设的非技术成本，刺激开发商加大风光项目建设力度。

　　投资建议：光伏平价渐近，持续看好能源革命浪潮下光伏产业的发展机遇，强有力的政策再次坚定行业发展信心。建议投资者积极把握光伏产业链投资机遇，重点推荐一体化龙头隆基股份(行情601012,诊股)，晶澳科技(行情002459,诊股)；光伏制造业专业化龙头通威股份(行情600438,诊股)、上机数控(行情603185,诊股)；逆变器领先企业阳光电源(行情300274,诊股)、固德威(行情688390,诊股)；渗透率持续提升的跟踪支架龙头中信博(行情688408,诊股)；由背板龙头迈向新材料平台型企业的赛伍技术(行情603212,诊股)。

　　风险提示：行业需求不及预期，业绩不达预期风险。

　　来源：东北证券(行情000686,诊股)