决定股票估值的主要因素有哪些(2)

　　4，成长性，这一条指标关注企业利润的复合成长性，当然具有更高成长性的企业应该给予较高估值，市场会偏向给予目前高成长(兴旺的企业)给予高估值，但是我们要牢记，任何成长都不是永远可持续的，成长最大的敌人有三个：规模变大边际效益递减，竞争冲击，政策制度的限制。当市场给予成长股很高估值的时候要提高警惕，而不是不假思索的接受。这种例子就很多了，市场一直给予成长股更高的估值。

　　5，分红率和分红历史。这条关注企业的分红指标，比如赚1元钱派多少股息，市场平均是30%的派息率，就是赚1元派0.3元股息。如果一个企业派息率是60%当然可以提高估值，因为分到手里的一元钱会比在公司账面上的1元钱产生更高的市场价值。分红历史很好的公司应该比分红历史较短的企业有更高的估值。举例：分红比例高的双汇，伊利(60%以上)估值远高于分红比例低的中国建筑(20%以内)等公司。