什么是价值陷阱？哪些股票容易成为价值陷阱(2)

第三类是分散的、重资产的夕阳产业。夕阳产业，意味着行业需求没增长了;重资产，意味着需求不增长的情况下产能无法退出;分散，意味着供过于求时行业可能无序竞争甚至价格战。因此，这类股票的便宜是假象，因为其利润可能将每况愈下。

　　第四类是景气顶点的周期股。在经济扩张晚期，低PE的周期股也常是价值陷阱，因为此时的顶峰利润是不可持续的。所以周期股有时可以参考PB和PS等估值指标，在高PE时买入，在低PE时(卖出。另外，买卖周期股必须结合自上而下的宏观分析，不能只靠自下而上选股。

　　第五类是那些有会计欺诈的公司。但是这类陷阱并不是价值股所特有，成长股中的欺诈行为更为普遍。

　　这几类价值陷阱有个共性，那就是利润的不可持续性，因此，目前的便宜只是表象，基本面进一步恶化后就不便宜了。

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