2020下半年股市行情分析及预测 下半年A股怎么走？(3)
此外，监管层通过资管新规、理财·新·规等改革，鼓励银行设立基金公司、提高机构配股比例等方式，引导长线资金入市，由此推动居民资金由直接持股转向间接持股;未来机构仍将是A股市场的核心驱动力，散户加杠杆入市从而导致市场持续大起大落、指数连续暴涨暴跌的局面很难再现。
2020年上半年通胀压力释放，后续降息等货币宽松空间打开，利好银行、地产等指数权重板块的估值修复;假设2020年银行、地产各自估值修复至历史中枢，结合盈利，预计将推动30%的行业涨幅，由此将带动沪指站上3200点;叠加成长领域产业链(5G、半导体、云计算)2020年进入业绩加速期，形成戴维斯双击，进一步打开指数空间。
整体来看，全年上证综指的指数区间将有望达到3200-3600点，中性情景3300点。
2020年1-6月沪市A股新增开户数增加1349万户，同比增长7%，其中6月数据同比增长53%，7月初，赚钱效应显著，即使近期市场面临大幅调整，仍将引发个人投资者的持续关注，后续新增投资者有望提升;当前新增开户数绝对值类似于2015年3月(246万户)，与2014-2015年牛市高潮中后期阶段(4-6月平均增加702万户)相比尚有明显的差距。
黄付生表示，本轮牛市看好周期、互联网+、5G产业、内需消费、医药、新能源汽车、面板(韩厂退出供给减少，需求回暖)、半导体产业链(景气回暖，产业转移，自主可控)、云计算产业链(疫情冲击小，5G流量需求回暖，资本开支提升)。
太平洋证券财富中心首席投资顾问郭树华表示，从我们重点跟踪的各行业龙头股来看，医药、必选消费和 TMT 板块中报仍将保持相对优势。随着国内、外疫情的逐步缓解，健康安全、粮食安全和国防安全“三大安全板块”将持续受到关注和追捧。
国防预算保持稳定增长，抗周期性凸显。中国2020年国防预算预计增长6.6%，预算草案为1.268万亿元，低于2019年7.5%的增长。考虑到疫情对经济的打击，本年度政府不设GDP增长目标，相较而言，军费6.6%的增长还是难能可贵的，超出市场预期。
装备费用支出占比逐年提高，主要是用在加大武器装备建设投入，淘汰更新部分落后装备，升级改造部分老旧装备，研发采购航空母舰、作战飞机、导弹、主战坦克等新式武器装备，稳步提高武器装备现代化水平，2017年装备费用占比已达到41.1%，增长趋势明显。
在此时点，我们建议投资者超配军工板块，精选两条阻力最小、业绩好的方向进行配置。此外，还需强调的是军工行业内部的结构性分化日趋加大，许多细分领域内技术和行业地位过硬的龙头公司体现出不断增长的稳定性和成长性，未来将备受投资者青睐。
在现代战争中，武器装备信息化是大势所趋，我国国防信息化进程加速。我国各军兵种武器装备升级及新研装备批生产空间广阔，看好其中的卫星、集成电路、通信、雷达电容等细分领域。
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