重磅利好提振半导体产业链 国产替代趋势加速(附股)
经济内循环要真正实现,必须有实质性消费与投资需求,而科技产业升级促进消费升级是一个绝佳的路径。从本周开始,我们将策划“经济内循环,科技大发展”系列报道,仔细分析能带动产业升级的新兴战略前沿科技产业,从中寻找板块与优质企业的投资机会。
中国半导体产业已经进入到逆水行舟不进则退的阶段,产业政策向相关产业链不断倾斜已成趋势,近日政策支持再度加码。具体看,国务院印发了《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策》,新的文件首次将集成电路放到了最重要的位置。
有分析指出,政策将利好集成电路整体板块,而设备、材料、封装测试、制造等全产业链均将受益。整体看,全球半导体产业的复苏以及半导体国产替代趋势的加速为我国半导体产业链带来了新的发展机遇。产业链上中下游虽然所处阶段不同,但均将享受产业快速发展带来的红利。
上 游
设备、材料 国产化需求提升
目前中国大陆是全球第一大半导体市场、第二大半导体设备市场、第三大材料市场,繁荣的市场促进半导体产业链转向国内,带动国产化需求提升。
从半导体设备领域来看,2016-2018年开始规划或动工的第一轮大陆晶圆厂陆续投产,表明产品设计和工艺技术等日趋成熟,随后多个晶圆厂开启了新一轮大规模设备采购大潮。尽管年初受到疫情影响,晶圆厂招投标和设备进场工作短暂停滞,但4月份以来基本上全面恢复,未来几年国内半导体设备需求将继续保持旺盛局面。
个股方面,中微公司(行情688012,诊股)、北方华创(行情002371,诊股)、精测电子(行情300567,诊股)、长川科技(行情300604,诊股)、华峰测控(行情688200,诊股)、晶盛机电(行情300316,诊股)、芯源微(行情688037,诊股)、万业企业(行情600641,诊股)、至纯科技(行情603690,诊股)等被看好。
而在集成电路芯片制造过程中,每一个步骤都需要用到相应的材料,材料质量的好坏影响最终集成电路芯片质量的优劣。
中国大陆2019年半导体材料行业规模达88.6亿美元,同比增长1.9%,是全球唯一实现正增长的市场。随着国家扶持政策和基金密集出台,或开启半导体材料国产化黄金期。在国内半导体行业实现自主可控的大潮中,有望诞生一批行业领军的半导体材料公司。
半导体材料国产化进程将进一步加速,国内半导体材料企业有望受益。方正证券(行情601901,诊股)分析师李永磊指出,半导体材料战略地位日益显著,建议关注晶瑞股份(行情300655,诊股)、强力新材(行情300429,诊股)、南大光电(行情300346,诊股)、江化微(行情603078,诊股)、巨化股份(行情600160,诊股)、昊华科技(行情600378,诊股)、兴发集团(行情600141,诊股)、华特气体(行情688268,诊股)、上海新阳(行情300236,诊股)等。
潜力股精选
长川科技(300604)受益市场回暖
晶瑞股份(300655)具较高市占率
上海新阳(300236)或将率先突破
中 游
制造、封测 行业景气度回升
半导体制造是目前中国大陆半导体发展的最大瓶颈。电脑CPU、手机SOC/基带等高端芯片,国内已经有替代,虽然与国际巨头产品有差距,但是至少可以“将就着用”。而半导体制造是处于“0-1”的突破过程中。
国信证券(行情002736,诊股)分析师何立中表示,随着中国大陆的半导体产业崛起,国内的半导体代工制造肯定会受益,半导体制造是大投入、长期积累的产业,中芯国际(行情688981,诊股)、华虹半导体已经在先进工艺和特色工艺领域有巨额资本投入和大量经验积累。从供给的角度推荐现在的龙头也是未来的龙头中芯国际、华虹半导体。
此外,半导体封测则是我国在半导体领域优势最为突出的子行业,当前受益需求提升,国内几大封测厂商经营明显好转。且目前国内疫情管控到位,海外疫情仍不明确,国内封测厂商具备相对优势。封测产业景气回升被业内普遍看好。
川财证券分析师周豫指出,半导体封测景气回升,先进封装需求旺盛。首先,新应用需求快速增长,半导体行业迎来景气度回升。下游行业应用的发展,将对半导体行业带来前所未有的新空间,全球半导体产业有望迎来新一轮的景气周期;此外,在交通、5G、消费类、存储和计算、物联网、人工智能和高性能计算等大趋势的推动下,先进封装逐步进入其最成功的时期;最后,我国晶圆厂建设迎来高峰,带动封测直接需求。建议关注我国半导体封测企业领军企业,长电科技(行情600584,诊股)、华天科技(行情002185,诊股)、通富微电(行情002156,诊股)、晶方科技(行情603005,诊股)、环旭电子(行情601231,诊股)等。
潜力股精选
华天科技(002185)产能布局加快
通富微电(002156)多领域积极布局
晶方科技(603005)有新利润增长点
下 游
消费电子 存量换代趋势显著
在大国博弈背景下展望未来,有行业人士认为国产替代和创新浪潮仍是未来行业的核心主轴。上游看国产替代、中游看功能创新和代工延伸、下游则看需求创新。
世纪证券分析师陈建生指出,5G产业周期带动消费电子回暖。全球手机进入存量换代期,5G渗透率提升显著,国内消费电子修复好于预期。存量换代趋势显著,未来单机价值量提升有望带动产业链国内相关公司业绩提升。
TWS未来将成为智能设备标配,增量空间确定性强。在苹果产品的引领下,无线耳机渗透率迅速提升。随着终端厂商持续推进智能耳机技术革新,智能耳机将会有包括生物识别、医用、军用等领域的广泛应用。
受新冠疫情影响,IDC预计2020年全球智能手机市场将萎缩11.9%,出货量约为12亿部。根据信通院数据,6月我国5G手机出货量达1751.3万部,创下单月新高,出货量占比升至61.2%。
国海证券(行情000750,诊股)分析师吴吉森认为,新冠疫情并不会改变5G换机大趋势,2020年仍是5G手机渗透率快速提升的一年,后续5G应用将 是 市 场 关 注 焦 点 , TWS、ARVR、IOT等新兴应用有望接棒5G手机成为消费电子的增长新动力。在消费电子方面,持续看好未来2-3年成长路径清晰的龙头公司,建议关注立讯精密(行情002475,诊股)、歌尔股份(行情002241,诊股)、鹏鼎控股(行情002938,诊股)等。
潜力股精选
歌尔股份(002241)业绩增长潜力足
鹏鼎控股(002938)规模全球第一
扬杰科技(行情300373,诊股)未来看点充足