黄金为什么突然暴跌？2020年8月黄金白银大跌的真正原因(3)

　　☆黄金暴跌元凶③：美元开始逐渐止跌企稳

　　正如上文所提到的，伴随着实际收益率自低位反弹，美元近期也开始逐渐止跌企稳，这同样也对金价形成了明显的压力。在短线层面，黄金与美元通常会反向。

　　美元周二走高，美元指数纽约尾盘升0.1%，报93.70，触及盘中稍早创下的一周高位。分析师表示，在财政刺激磋商陷入僵局以及地缘紧张局势加剧的情况下，美元作为避险货币目前仍受到支撑。

　　隔夜公布的数据显示，美国7月生产者物价指数（PPI）创下逾一年半来的最大涨幅，超过预期。自上周五非农数据表现意外强于预期以来，美元指数已连续三个交易日录得上涨。

　　Rothko Research认为，美元指数很可能进一步走高，特别是考虑到其7月份出现的极端走势。此外，除一些新兴市场货币外，G10货币很少在长时间极端波动的情况下不出现短期回调。因此，短期内美元将进一步上行，欧元兑美元将跌破1.1650。

　　盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，美国实际收益率和美元近几日有所上升，消除了金价近期上涨背后的两个主要推动因素。随着搭上近期股市上涨行情的短线交易员希望退出市场，金价正在加速下跌。不过，Hansen认为此轮金价下跌是在今年早些时候大幅上涨后的盘整。由于通胀上升、实际利率为负以及美国可能实行收益率曲线控制，仍然看涨黄金。

　　☆黄金暴跌元凶④：市场获利了结意愿升温

　　除了基本面的那些传统因素影响外，在昨日金价暴跌的背后，市场情绪的变化显然也起到了重要的推动。随着金价过去一周持续刷新历史高点，投资者获利了结的意愿也已开始不断升温。

　　环球外汇周二就曾介绍过，道富公司（State Street）旗下的全球最大黄金ETF SPDR Gold Shares于8月7日上周五遭遇3.82亿美元的资金流出，创3月以来最大撤资规模。不少分析人士指出，黄金ETF是配置黄金非常好的投资工具。多重因素将支撑黄金长期走牛，但短期需警惕交易性资金占比的提高使得市场稳定性有所下降的风险。

　　“没有哪个基金会永远在吸引资金，因为在2020年大量资金流入之后，投资者不可避免地要获利回吐，”CFRA Research的ETF和共同基金研究主管Todd Rosenbluth表示。

　　Forexlive分析师AdamButton称，“贵金属今日遭受重挫，随着动能较弱的“玩家”被甩出场外，此轮反弹的最后一段行情正在进行平仓。考虑到过去几个月的投机热情，此次将是一次糟糕的下跌，甚至会比现在还要严重”。

　　市场大佬Peter Schiff也表示，“没有什么是每天都在上涨的，金银也不会是这个规律的例外。没有每天都在上涨的牛市，总会有情绪低落的时候。”