这一化工品期货罕见涨停！自然灾害+停产检修助推涨价 受益股7只（名单）

　　进入8月后，纯碱期货指数开启反弹，8月最后一个交易日纯碱期货指数极为罕见地涨停。

　　去年12月，纯碱期货在郑州商品期货交易所上市，此后纯碱价格一路下探，行业不景气，叠加今年上半年的疫情影响，纯碱行业下游需求一度大幅萎缩，行业库存高企，价格出现大幅下降。7月底纯碱指数跌至近年来最低点。

　　不过，随着国内疫情缓解，下游需求陆续恢复，纯碱生产企业库存也连续下降，市场价格开始止跌回升。

　　进入8月后，纯碱期货指数开启反弹，8月最后一个交易日纯碱期货指数极为罕见地涨停，收获了28.53%的月度涨幅，昨日纯碱期货延续上涨，收盘涨1.45%，收获9月开门红。

　　纯碱期货指数上涨的2个阶段

　　纯碱期货指数的上涨主要分为2个阶段。第一阶段的上涨出现在8月初，主要原因一是纯碱协会不断召开行业会议，市场普遍认为，行业会议可能会采取措施改善纯碱企业普遍亏损的情况，现货价格有上涨预期。另一主要原因是，纯碱的主流下游是玻璃行业，而玻璃现货市场终端在复工复产后，需求稳中有升，企业订单有小幅改善，纯碱生产企业则通过主动拉动价格，以提振市场信心阶段。

　　纯碱期货指数第二阶段的上涨出现在8月下旬，国内纯碱现货市场价格也是在上周才真正开启连续上涨的趋势，目前整体走势稳中有升。纯碱期货指数在第二阶段的突然拉涨与8月18日四川和邦生物(行情603077,诊股)所在地遭遇洪水灾害有极大关系。

　　据四川和邦生物8月20日发布的公告，公司所在地四川省乐山市五通桥区于2020年8月18日遭遇洪水灾害，洪水进入公司厂区，厂区洪水水位较深，公司母公司90万吨/年联碱生产线、草甘膦生产线受到汛情影响停产，预计停产时间不会超过三个月。公司预计损失3.5亿元-4.5亿元，其中机器设备、厂房等固定资产损失7000万元-9000万元，存货损失2.8亿元-3.6亿元。此次事件直接导致区域内企业封单不报价，短期内洪涝灾害影响西南纯碱运输，助推价格上涨。

　　供求关系依然紧张

　　从需求端看，下游的玻璃市场运行良好，国内房地产建筑装饰装修订单增量明显，玻璃现货价格上涨空间仍在，玻璃生产企业盈利水平提升后，部分产线或有新点火计划，将对重碱需求持续增加。

　　从供应端看，西南受洪水灾害影响，西北受环保检查制约，两个区域开工受到影响，产量下降。近期纯碱企业检修增多，据隆众资讯统计，陕西兴化、南方碱业等检修至9月中，湖北双环、江苏井神仍有检修计划，供应减量将导致纯碱厂家库存延续下降趋势。

　　受供需面持续好转影响，纯碱库存连续下滑，9月份纯碱价格大概率保持涨价趋势。

　　A股纯碱行业共7只概念股

　　根据中国纯碱工业协会统计数据显示，截至2019年底，国内纯碱生产企业共计38家，纯碱产量累计2887.7万吨，同比增长6.53%。证券时报·数据宝统计显示，目前A股共有7家纯碱概念股。

　　2020年初以来大宗化学品周期持续低迷，同时遭受新冠肺炎疫情影响，从半年报业绩看，7家纯碱概念股上半年归母净利润均为下滑，其中仅苏盐井神(行情603299,诊股)、金晶科技(行情600586,诊股)和和邦生物实现盈利，三友化工(行情600409,诊股)和ST双环(行情000707,诊股)亏损金额较大，分别为2.69亿元、2.39亿元。

　　三友化工是国内纯碱和粘胶短纤行业的双龙头，是纯碱行业中机构关注度最高的公司，近半年共获9家机构评级。公司现有纯碱总产能340万吨/年，近几年公司营收规模虽稳步增长，但盈利受周期性影响不断下降，今年半年报业绩是近10年首次出现亏损。公司纯碱业务在2019年占公司总营收的25.6%。据开源证券估算，以公司纯碱权益285万吨计，若纯碱含税价格上涨100元/吨，则有望增厚公司归母净利润2.46亿元，业绩弹性较大，纯碱行业景气上行，公司作为纯碱龙头业绩有望迎来边际改善。

　　山东海化(行情000822,诊股)公司纯碱业务位于行业前列，据去年年报，公司彼时拥有纯碱产能300万吨/年，占国内产能9.09%。公司半年报数据显示，营业收入同比下滑23.05%，主要系主导产品纯碱价格降低所致，其中纯碱业务占营收比例达到83.31%。

　　远兴能源(行情000683,诊股)公司是国内最大的以天然碱法制纯碱和小苏打的生产企业，纯碱产能居全国第四位，小苏打产能居全国第一位，占全行业60%左右。公司半年报数据显示，纯碱营收占比21%，小苏打营收占比16%。

　　金晶科技公司主营业务分为玻璃和纯碱两大板块，纯碱板块上半年营收占比49%。

　　和邦生物2019年年报显示，纯碱业务营收占比31%，公司此前公告称遭遇洪水灾害预计损失3.5-4.5亿元，损失最严重的存货部分未购买财产保险。

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