北大学者预测中国经济增速将达8.5% 未来GDP走势进入黄金周期

　　北京大学国家发展研究院院长姚洋认为，展望2035年远景目标，“十四五”可称是中国经济转型的关键时期。我认为，2021年，中国经济增速具备8.5%的潜力。未来五到七年，中国经济年均增速有望达到5.5%左右。也就是说，从2021年起，中国经济将进入一个新的快速增长黄金周期。

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　　东北证券认为——

　　考虑到四季度工业、服务业生产仍在加快改善，我们预计四季度不变价GDP增速有望突破6％，但实现7％的当季增速较为困难。工业及服务业大约占全部工业企业增加值的85％左右，除此之外还有建筑业和第一产业。从基建地产投资角度看，建筑业四季度整体增速较三季度有所放缓，第一产业已经恢复正常，但2018年以来当季增加值同比均不及4％。

　　12月15日央行超额续作MLF，我们认为央行此举有两方面意图。一是跨年资金需求较大，资金面需要及时呵护。尽管单次操作规模较大，但12月公开市场操作仍为净回笼，这与过去两年12月净投放7000-8000亿元仍有较大差距。考虑到超储率较低，本次MLF放量并不指征货币放松。二是8月份之后央行加大MLF投放力度，逆回购操作呈现缩量状态。这一方面由于MLF可以直接进入银行资产负债表，从而直接影响贷款数量和贷款利率，能够替代一部分降准的功能，同时也能够缓解中长期存单利率持续上行的压力，防止对于贷款利率的持续传导。另一方面在保持结构性流动性短缺的前提下，可以调节金融机构从央行获取基础货币的边际成本，减少逆回购投放相当于抬升短期利率中枢，挤压债市加杠杆空间。