机构2021年国内GDP预测多少？上调经济增长率至7.1%

　　瑞信认为2021年一季度中国经济仍将保持强劲势头，消费有望成为未来数年中国经济增长的主要驱动力。瑞信经济分析团队已将2021年中国GDP增长率预测从5.6%上调至7.1%。

　　瑞信中国证券研究主管黄翔表示：“我们预计2021年宏观政策将逐步正常化，刺激政策稳步退出，稳杠杆和防风险将成为政策主线。随着疫苗研发和应用持续推进，2020年四季度股票市场风格切换明显，由成长股转向价值股，在全球经济复苏背景下，预计该趋势将持续至2021年。”

　　宏观指标正常化

　　瑞信认为2020年四季度及之后，中国经济复苏动能强劲，这从持续扩张的采购经理人指数（PMI）、稳步反弹的零售销售、和好于预期的出口增长中可见一斑。

　　黄翔补充表示：“我们也看到零售销售强劲复苏，出口保持强韧。随着疫苗接种持续推进，全球经济预计将迎来复苏，从而进一步提振中国出口。”

　　此外，瑞信瑞启（CQi）于2020年11月更新的关键指标表明，家庭可支配收入保持稳定，这与国家统计局发布的消费者信心指数一致，也是宏观领先指标逐步回归正常的另一迹象。

　　上调GDP预测

　　瑞信经济分析团队已将中国2021年的经济增速预测从5.6%提升至7.1%。我们预计今年基建投资将持续改善，而受政策收紧影响房地产投资或将承压。全球经济在新冠疫苗接种的助推下有望进入复苏阶段，将为中国出口提供有力支撑。瑞信认为消费将成为未来几年中国经济增长的主要推动力，这也符合中国经济转型的方向。

　　宏观政策正常化

　　瑞信预计2021年财政和货币政策将逐渐回归正常化，刺激政策有望稳步退出，稳杠杆和防风险将成为政策主线。尽管在2020年中国的宏观政策相对其他国家较为审慎，受宽松政策影响，中国宏观杠杆率仍快速上行25个百分点至270%的历史新高。

　　在此背景下，瑞信预计2021年政府财政赤字率目标将重回3%左右。稳健的货币政策将更加注重合理适度，M2和社融增速将明显回落，与名义经济增速基本匹配。同时，人民币对美元汇率仍有进一步升值空间，而市场利率也将面临上行压力。

　　消费正常化

　　消费有望成为未来数年推动经济增长的主要驱动力，这符合政府经济转型方向，疫情后线上零售快速发展，电商的渗透率有望进一步提升。新冠疫情后公众养成线上消费习惯，订单履约基础设施改善，分销渠道下沉至更低线城市，以及品牌开展线上业务，可能促使线上零售于2021年开始加速增长。社区团购将成为行业主要颠覆者，而传统电子商务和超市仍可能是重要渠道。