爱奇艺第四季度净亏15亿元 2020全年运营亏损多少钱？(2)

　　爆款、成本压力背后，爱奇艺需要找到中长期增长逻辑

　　相比去年，龚宇预期2021年会员的增长要更乐观，会员的ARPU（平均每用户收入）值预期会小幅增长。“主要原因一是将安卓设备上的定价提升到跟iOS上一样的定价；二是会减少一些促销的活动。”

　　在整个长视频领域，尽管头部平台的付费用户都超过了1亿，但国内的长视频网站整体长期仍处于亏损状态。11月13日，爱奇艺正式对黄金VIP会员服务订阅费用进行调整，多端价格统一定价。这也是爱奇艺推行付费会员策略9年以来首次涨价，涨幅约为26%。

　　然而此举动并未被用户完全接受，引起了很大争议。不过从市场环境变化和平台发展需求来看，视频网站涨价可能会成为普遍现象。此前腾讯高管就表示，现在的视频订阅价格偏低，希望未来有机会能够进行调整。

　　要通过涨价提升收入，本质还需要平台用优质的影视剧留住观众，吸引付费。然而现在优质影视作品越来越少。持久稳定的优质作品输出，是视频网站需要长期坚持的事情。

　　但是爆款内容的背后，内容成本趋高是很大的问题。爱奇艺近一年在持续降低内容成本。从2020年Q4财报来看，爱奇艺该季度营收成本为68亿元，比上年同期下降14%，主要由于内容成本同比下降10%。

　　财报显示，这种下降是由于制作内容的认列费用减少、推出了更多较短的内容以满足多样化的用户需求、以及更新了对未来观众消费模式和内容资产的使用寿命的会计估测以便更好地反映这些内容资产的预期使用情况。

　　在财报电话会议上，爱奇艺CFO王晓东表示，未来内容成本会得到良好的控制，目前，爱奇艺做的是增加内容的品质，而不是内容的数量，内容成本的增加更多是由于海外市场稍微扩大投入新业务因素，在核心业务方面，内容成本还是和以前一样。

　　内容成本之外，比较重要的支出项在于市场营销成本，包括内容推广、品牌推广、家族应用推广等。“但是总的来说，我相信未来几年，你会看到这些成本或支出在收入中的占比会保持一个十分健康的趋势。”王晓东表示。

　　由于内容成本与费用改善，爱奇艺本季度实现经营性亏损13.07亿元，表现优于市场预期的15.71亿元的亏损。

　　当然，严控成本并不是最优解，长视频网站需要找到中长期的增长逻辑，短视频等新兴娱乐消费方式带来的冲击影响越来越大，其面临的内容和模式创新依然是长期挑战。

　　而对于2021财年第一季度财务数据，爱奇艺预期相对保守，预期净营收将达70.7亿元（约合10.8亿美元）到75.3亿元（约合11.5亿美元）之间，同比下降2%到8%。这一预期反映了爱奇艺的当前和初步观点，存在很大的不确定性。