解码六大行三季报：交行利润降速最快

　　10月30日晚间，最后一批上市银行公布了三季报，至此37家A股上市银行三季报全部披露完毕。

　　时代周报记者梳理发现，总体来看，六大国有银行第三季度业绩下滑程度均有所改善。半年报数据显示，除了邮储银行(行情601658,诊股)（港股01658）（601658.SH）外，其余五大国有银行上半年归母净利润同比降幅均超过10%；最新披露的三季报数据显示，除交通银行(行情601328,诊股)（港股03328）之外，五大国有银行归母净利润降幅均回落至10%以内。

　　财报显示，交通银行前三季度，实现归母净利润为527.12亿元，同比下降12.36%，净利润下降的幅度最大。

　　不过，这一降幅已较半年报数据有所收窄，上半年，交通银行实现归母净利润365.05亿元，同比下降14.61%。

　　11月1日，天风证券(行情601162,诊股)银行业首席分析师廖志明在接受时代周报记者采访时表示，前三季度六大行营收增速与上半年相比基本平稳，但是净利润明显回升，主要有两大方面的原因；一是国内经济复苏；二是三季度拨备计提少了很多，规模有明显的下降。

　　从资产质量看，六大国有银行总体表现较为稳定，上升的幅度并不大，这也是拨备减少的前提条件之一。

　　有机构观察人士此前告诉时代周报记者，资产质量见底有两个信号可以观察：一是信贷资产质量中的逾期贷款率，当逾期贷款开始下降会是一个好的信号；另外，疫情期间银行业采取了纾困政策，对一些小微企业采取了延期还本付息的特殊支持，当纾困政策退出时也可以视为资产质量改善的迹象。

　　拨备下降利润降幅回落

　　受新冠肺炎疫情的冲击，以及监管鼓励银行加大计提拨备力度等因素的综合作用下，上半年六大国有银行的净利润降幅均在10%左右。而从三季报的情况看，业绩明显改善，净利润降幅明显回落，仅有交通银行净利降幅超过10%。

　　此前有消息称，监管部门的要求已经发生转变。

　　对此，10月30日，某国有大行战略部门人士告诉时代周报记者，大中型银行净利润表现“要求确实有所放松，没有一刀切”，将从“一刀切”回归“错落有致”。

　　具体来看，前三季度，工商银行(行情601398,诊股)（港股01398）（601398.SH）、建设银行(行情601939,诊股)（港股00939）（601939.SH）、农业银行(行情601288,诊股)（港股01288）（601288.SH）、中国银行(行情601988,诊股)（港股03988）（601988.SH）、交通银行（601328.SH）、邮储银行分别实现归母净利润为2286.75亿元、2058.32亿元、1653.35亿元、1457.11亿元、527.12亿元、528.44亿元，同比分别下降9.15%、8.66%、8.49%、8.69%、12.36%、2.66%。

　　11月1日，首创证券研发部总经理王剑辉告诉时代周报记者，六大国有银行业绩改善主要得益于实体经济的基本面整体改善，相对年初停顿的状态，现在已经逐步恢复到一个接近正常的水平，所以实体经济活动的恢复，对于金融行业是一个显著的提升。

　　“从银行本身的原因来看，整个银行的贷款量都显著提升，由于宽松货币政策的指引，银行的存贷比都不同程度地有所上升，能够扩大收入来源。”王剑辉表示。

　　另外就是成本在下降，从三季度同比来看，国有银行的成本收入占比都有不同程度下降。疫情环境下，银行都在控制支出，相对而言收入和利润也有所改善”，王剑辉对时代周报记者进一步分析称。

　　其中，邮储银行三季报颇为亮眼，第三季度单季归母净利同比增速达到两位数，为13.5%，较二季度同比下滑28.1%的情况，显著好转。

　　“邮储银行净利润增速边际改善超市场预期。对净利润增速进行拆解，最大正向贡献因素仍然是规模扩张，但不同之处在于息差的扩大对利润的影响由负变正，拨备计提的力度减缓对业绩的负面影响大大减弱，促进邮储银行实现业绩向好。”方正证券(行情601901,诊股)银行首席分析师余金鑫解释称。

　　数据显示，截至9月末，邮储银行资产总额首次突破11万亿元，达到11.13万亿元，较上年末增长8.98%。

　　另据时代周报记者梳理，三季度国有大行计提拨备的力度减少，也是净利润改善的一个重要原因。

　　比如中国银行，上半年该行计提拨备665亿元，同比增长97.46%，计提规模创历史同期新高，该行上半年净利润也随之降至-11.51%。

　　“监管方面出于宏观审慎的长期考虑，暂时宽容地对待一些短期指标的下降，比如说我们看到国有银行的核心资本充足率，除了邮储银行以外都是有所下降的。也就是说，监管在这方面并没有十分苛刻的要求，显示出一定灵活性。”上述国有银行人士分析说道。

　　资产质量仍面临压力

　　从资产质量方面来看，国有六大行的不良贷款率表现较为稳定，部分略有微升。因持续加大对小微企业贷款支持力度等原因，四大行不良贷款率继续上升。

　　截至2020年9月末，工行、建行、农行、中行的不良率分别是1.55%、1.53%、1.52%、1.48%，较2020年6月末分别上升了5BP、4BP、9BP、6BP；交行、邮储银行不良率下降1BP。其中，农业银行增幅最大。

　　今年7月，银保监会新闻发言人就提醒银行业必须做好不良贷款可能大幅反弹的应对准备。今年初以来，账面不良贷款余额虽然增加不明显，但由于经济下行在金融领域反应有一定时滞，预计在今后一段时期不良贷款会陆续呈现和上升。

　　三季报数据显示，工行资产质量整体情况有所下滑，不良“双升”。工行表示，按照贷款质量五级分类，不良贷款余额2854.61亿元，比上年末增加452.74亿元，不良贷款率1.55%，上升0.12个百分点。

　　建行称，按照贷款五级分类划分，不良贷款为2555.28亿元，较上年末增加430.55亿元，不良贷款率1.53%，较上年末上升0.11个百分点。

　　建设银行在三季报中介绍，建行积极开展多轮专项压力测试，评估疫情蔓延对其资产质量和经营目标实现的影响；充分考虑宏观经济可能面临的不确定性，审慎计提拨备，加大风险资产处置力度，提高风险抵补能力。

　　值得关注的是，交通银行的不良贷款率为1.67%，较二季度末回落1个基点；而邮储银行不良率持续保持低位，不良贷款率仅为0.88%。

　　在10月30日下午举行的业绩电话会上，交通银行首席风险官张辉表示，从三季度开始，交行资产质量已经开始呈现一定的企稳向好态势。截至三季度末，不良贷款率较二季度末虽然只降了一个基点，但是态势已经出现了。

　　“对此，我们预计四季度随着国内疫情得到进一步的控制，内需持续恢复，交行的资产质量有望保持企稳的态势”，张辉表示。