展望2021大宗商品是牛市？并非各个机构都看好趋势(2)

　　在截至2011年的10年里，随着大宗商品价格飙升，投资者大举买入大宗商品，但自那以后，他们对该行业的看法就变了。许多最知名的大宗商品对冲基金退出了该市场，包括Astenbeck Capital Management、Blenheim Capital Management和Clive Capital，这几家基金在鼎盛时期管理着数十亿美元的相关资产。

　　而现在，这一趋势正开始再度逆转。对冲基金行业今年整体出现了资金外流，但专注于大宗商品的对冲基金成功筹集到了资金。根据eVestment的数据，截至今年10月，逾40亿美元资金流入商品类对冲基金，而整个对冲基金市场则录得550亿美元的资金流出额。

　　基金经理们也看到了越来越大的市场兴趣。Quantix Commodities首席投资官Don Casturo表示，“现在我们要接听来电——对大宗商品感兴趣的人正在找我们。由于预期股市和固定收益资产的利好环境即将结束，人们正在寻找替代投资。”

　　他说，Quantix的多空大宗商品基金在2019年创建时只有5000万美元资产，现在则已管理着6.2亿美元资产，今年迄今为止的回报率略高于15%。该公司将在二月份推出一个只做多的“通货膨胀指数”。

　　当然，投资者并非对所有大宗商品都持明确的看涨态度。Pimco分析师Johnson表示，他对美国天然气“最乐观”，但他预计除非南半球作物产量大幅下降，否则农产品价格不会上涨。摩根大通分析师上周警告称，2021年贱金属价格可能走低。