拜登基建计划内容是什么？2021美国2万亿刺激法案完整解读(3)

　　（2）拜登政策刺激下，美国电动车市场在供需两端均得到刺激：

　　（2.1）供给端：上调碳排放社会成本至51美元，未来碳排放不达标的美国车企将面临更加严峻的罚款压力；

　　（2.2）需求端：购置补贴+刺激三大公共领域电动化，美国需求将爆发。目前，美国联邦车队汽车保有量64.5万（约412500辆为卡车，其中轻型卡车272000辆，中型卡车102000辆、重型卡车39000辆；224000辆是乘用车，8000辆作其它用途比如巴士和救护车。分类看）、校车48万、公交95万，合计保有量约208万。我们假设三大公共领域10年内完成电动化，则每年新增的电动车需求约21万台。

　　（2.3）车企端：通用规划到2025年推出30款电动车。福特规划到2022年欧洲54%销量为电动车，2025年中国70%销量为电动车。拜登政府此次方案提出后，我们预计美国车企将相应号召，加快本土市场电动化转型步伐。关注美国车企电动化边际变化。

　　上调美国21-23年销量，分别为45万、80万、120万。

　　4、美国电动车市场格局是否会发生变化（传统车企电动化发力后对特斯拉影响）

　　我们预计影响有限，电动化渗透率存在极大的提升空间，电动车远未到类似燃油车市场激烈竞争的情形，不存在此消彼长的特征。2020年欧洲市场与中国市场中，特斯拉、传统车企、造车新势力，各自的电动车销量不断创造历史新高是最好的佐证。在销量快速提升情况下，电池技术、智能化、自动驾驶为电动车产品胜出核心要素。

　　5、中国电动汽车供应链有望走向全球

　　拜登政府，包括之前特朗普政府，一直强调美国制造、美国优先。但我们认为中国电池材料以及零部件具备低成本高质量的供应链优势，已成功进入全球电动车主流供应链（特斯拉、大众MEB、LG化学等）。欧美等发达国家对中国进口汽车及零部件产品的关税税率较低。未来国内运输成本敏感性低的材料及零部件产品，有望大幅度扩大出口。此外，部分厂商已计划在美国建设工厂，预计将减弱政策方面的影响。